小編帶來(lái)溢價(jià)的相關(guān)知識(shí)點(diǎn),一起來(lái)看看吧!
一、什么叫做溢價(jià)?怎么定義的?
溢價(jià)是一個(gè)證券市場(chǎng)術(shù)語(yǔ),拼音是yìjià。指所支付的實(shí)際金額超過(guò)證券或股票的名目?jī)r(jià)值或面值。而在基金上,則專指封閉型基金市場(chǎng)的買(mǎi)賣價(jià)高于基金單位凈資產(chǎn)的價(jià)值。我們通常說(shuō)一支股票有溢價(jià),是指在減掉各種手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用之后還有錢(qián)。我們說(shuō)一支股票有多少的溢價(jià)空間,是指離我們判斷這支股票的目標(biāo)價(jià)格和股票票面價(jià)格之間的價(jià)差。溢價(jià)是指交易價(jià)格超過(guò)證券票面價(jià)格,只要超過(guò)了就叫做溢價(jià)。溢價(jià)空間是指交易價(jià)格超過(guò)證券票面價(jià)格的多少。
二、股票溢價(jià)
我們通常說(shuō)一支股票有溢價(jià),是指在減掉各種手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用之后還有錢(qián)。發(fā)行股票的成本較為復(fù)雜,它一般包括兩個(gè)方面:一是純粹的發(fā)行費(fèi)用,即股票發(fā)行人在發(fā)行過(guò)程中支出的相關(guān)費(fèi)用,如股票印刷費(fèi)用、承銷費(fèi)用、宣傳費(fèi)用、其他中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的費(fèi)用等;二是發(fā)行公司每年對(duì)投資者支付的股息。因此,發(fā)行股票的成本與實(shí)際籌資額的比率等于股息除以扣除純粹發(fā)行費(fèi)用后的發(fā)行價(jià)格,用數(shù)學(xué)公式表示為:發(fā)行股票成本比率=股息/(發(fā)行價(jià)格-發(fā)行費(fèi)用)×100%
由于發(fā)行費(fèi)用相差不大,股票籌資的成本主要取決于企業(yè)每年對(duì)投資者支付的股息。在實(shí)踐中,新股發(fā)行都以超過(guò)面值的價(jià)格溢價(jià)發(fā)行,在股利一定的情況下,這就大大降低了股票籌資的成本。從實(shí)際情況來(lái)看,股票籌資成本與銀行貸款成本相比誰(shuí)高誰(shuí)低,取決于各個(gè)國(guó)家的金融環(huán)境、利率政策、證券市場(chǎng)發(fā)育程度以及公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等很多因素。另一方面,從企業(yè)籌資的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)看,發(fā)行股票的成本也要低于銀行貸款。因?yàn)榻邮茔y行貸款對(duì)企業(yè)而言是負(fù)債,體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系,必須按期還本付息,所以成為公司較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān);而通過(guò)發(fā)行股票籌集的資金是企業(yè)的資本金,它反映的是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)關(guān)系,沒(méi)有到期之日,一經(jīng)購(gòu)買(mǎi)便不得退股,企業(yè)不用償還,因而財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較輕。
三、計(jì)算公式
認(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率=(行權(quán)價(jià)+認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例-正股價(jià))/正股價(jià)
認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率=(正股價(jià)+認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例-行權(quán)價(jià))/正股價(jià)
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