什么是管理層購入？怎么理解Management Buy-In？
管理層買進(jìn)(MBI)是指外部經(jīng)理或管理團(tuán)隊(duì)購買外部公司的控股股權(quán)，并取代其現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)的一種企業(yè)行為。當(dāng)一家公司被低估、管理不善或需要繼承時(shí)，就會(huì)發(fā)生這種行為。
管理層購入關(guān)鍵點(diǎn)：
1.管理層買進(jìn)(MBI)指外部經(jīng)理或管理團(tuán)隊(duì)購買外部公司的控股股權(quán)，并取代其現(xiàn)有的管理團(tuán)隊(duì)。
2.經(jīng)歷MBI的公司通常被低估，并且在某些領(lǐng)域遇到困難。
3.買家必須謹(jǐn)慎地準(zhǔn)確估價(jià)目標(biāo)，這樣他們就不會(huì)支付超過必要的價(jià)格。
怎么理解Management Buy-In？
管理層買進(jìn)也用于非財(cái)務(wù)的意義，指的是尋求管理層支持的想法或項(xiàng)目的情況。當(dāng)管理層“買進(jìn)”時(shí)，他們已經(jīng)對(duì)一個(gè)想法表示支持，這通常意味著將分配財(cái)務(wù)資源，從而使合資企業(yè)能夠向前發(fā)展。
管理層買進(jìn)與管理層收購(MBO)不同。通過MBO，目標(biāo)公司的現(xiàn)有管理層將收購該公司。MBOs通常需要管理層以外的財(cái)務(wù)資源，如銀行債務(wù)或債券。如果需要大量的債務(wù)融資，該交易被稱為杠桿收購(LBO)。
管理層買進(jìn)(MBI)是一種企業(yè)活動(dòng)。在管理買進(jìn)(management buy-in)中，一個(gè)公司被經(jīng)理或管理團(tuán)隊(duì)從公司外部收購。當(dāng)公司的決策者認(rèn)為目標(biāo)公司的表現(xiàn)不佳，并且公司的產(chǎn)品可能產(chǎn)生大于當(dāng)前收益時(shí)，目標(biāo)公司被外部投資者收購。收購后，買方可以用他們的代表替換公司現(xiàn)有的董事會(huì)。在許多情況下，買家之間會(huì)為了購買合適的企業(yè)而競爭。一般來說，這些管理團(tuán)隊(duì)由總經(jīng)理級(jí)別的有經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)。管理層收購和管理層收購的區(qū)別在于買方的立場(chǎng)。在管理層買入的情況下，買家來自目標(biāo)公司的外部。在管理層收購的情況下，為目標(biāo)公司工作的買家。
管理層買進(jìn)是一種遵循過程的收購策略。
一、公司分析
首先，買方對(duì)目標(biāo)進(jìn)行市場(chǎng)分析，收集其買家、賣家、競爭對(duì)手、供應(yīng)商、替代品、產(chǎn)品和服務(wù)、客戶、業(yè)務(wù)范圍和財(cái)務(wù)方面的數(shù)據(jù)。買家還必須知道其他公司正在尋找收購目標(biāo)，因?yàn)檫@會(huì)影響價(jià)格。
二、談判
在分析的基礎(chǔ)上，買方準(zhǔn)備一個(gè)報(bào)價(jià)給目標(biāo)公司的所有者。雙方將協(xié)商價(jià)格，并可能達(dá)成協(xié)議。
三、交易
如果就價(jià)格和條款達(dá)成協(xié)議，交易將根據(jù)當(dāng)?shù)氐囊?guī)章制度進(jìn)行。一旦交易完成，買方正式成為公司管理層的所有者，并可以提名他們的代表擔(dān)任董事會(huì)成員。
在許多情況下，接受MBI的公司價(jià)值被低估，買家可以在未來以更高的價(jià)格出售該公司。此外，如果一個(gè)公司的現(xiàn)有所有者無法管理該公司，MBI對(duì)買方和賣方都是雙贏的局面。一個(gè)新的管理團(tuán)隊(duì)可能有更好的知識(shí)、人脈和經(jīng)驗(yàn)，這通?？梢源碳す镜脑鲩L，使股東的財(cái)富最大化。最后，現(xiàn)在的員工可能會(huì)因?yàn)楣芾韺拥淖儎?dòng)而受到激勵(lì)。
總有這樣的可能性:MBI不會(huì)產(chǎn)生預(yù)期的效果，新的管理團(tuán)隊(duì)可能無法為公司帶來所需的增長。現(xiàn)有員工可能會(huì)因?yàn)檫@些變化而失去動(dòng)力。此外，如果買家錯(cuò)誤地估計(jì)了公司的價(jià)值，他們最終可能會(huì)支付比要求的更多的錢。
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