什么是私人股本？怎么理解Private Equity？
你可能聽說過私人股本(PE)這個詞。截至2019年，私募股權(quán)公司持有的資產(chǎn)約為3.9萬億美元，同比增長12.2%。
投資者尋找私人股本(PE)基金，以求獲得比公共股本市場更好的回報。但是對于這個行業(yè)，你可能還有一些不了解的地方。繼續(xù)讀下去，了解更多關(guān)于私募股權(quán)(PE)的知識，包括它是如何創(chuàng)造價值的以及它的一些關(guān)鍵策略。
 
私人股本
私人股本理解關(guān)鍵點：
1.私募股權(quán)(PE)是指對未上市公司進行的資本投資。
2.大多數(shù)私募股權(quán)投資公司都對合格投資者或高凈值人士開放，成功的私募股權(quán)投資經(jīng)理每年可以賺取數(shù)百萬美元。
3.杠桿收購(LBOs)和風(fēng)險資本(VC)投資是私募股權(quán)投資的兩個關(guān)鍵子領(lǐng)域。
什么是私人股本？
私募股權(quán)(PE)是指對一個未公開上市或交易的實體的所有權(quán)或權(quán)益。作為投資資本的一個來源，私人股本(PE)來自高凈值個人(HNWI)和那些購買私人公司股份或控制上市公司并計劃將其私有化并將其從證券交易所摘牌的公司。
私募股權(quán)產(chǎn)業(yè)由養(yǎng)老基金等機構(gòu)投資者和由認可投資者投資的大型私募股權(quán)公司組成。因為私募股權(quán)(PE)需要直接投資——通常是為了獲得對公司運營的影響力或控制權(quán)——所以需要大量的資本支出，這就是為什么資金雄厚的基金主導(dǎo)著這個行業(yè)。
根據(jù)公司和基金的不同，注冊投資者的最低資本要求也有所不同。一些基金的最低門檻是25萬美元，而另一些則需要數(shù)百萬美元。
這種承諾的潛在動機是追求投資回報(ROI)。私募股權(quán)公司的合伙人籌集資金并管理這些資金，為股東帶來豐厚的回報，投資期限通常為4至7年。
私募股權(quán)(PE)業(yè)務(wù)吸引了美國企業(yè)界最優(yōu)秀、最聰明的人才，包括來自《財富》500強企業(yè)和精英管理咨詢公司的頂級員工。律師事務(wù)所也可以成為私人股本(PE)招聘的場所，因為會計和法律技能是完成交易的必要條件，而交易非常搶手。
私募股權(quán)(PE)公司的費用結(jié)構(gòu)各不相同，但通常由管理費和績效費組成。在出售公司時，每年收取資產(chǎn)2%的管理費和毛利潤的20%是常見的，不過激勵機制可能有很大不同。
考慮到私人股本(PE)公司管理著10億美元的資產(chǎn)(資產(chǎn)管理)可能沒有20多個專業(yè)投資人士,總利潤的20%可以產(chǎn)生數(shù)千萬美元的費用,很容易理解為什么這個行業(yè)吸引頂尖人才。
在中端市場，交易價值在5,000萬至5億美元之間——助理的工資和獎金可能只有不到六位數(shù)，而副總裁的薪酬大約為50萬美元。另一方面，校長每年可獲得超過100萬美元(已實現(xiàn)和未實現(xiàn))的薪酬。
私募股權(quán)公司有一系列的投資偏好。有些人是嚴格的金融家或完全依賴管理層來發(fā)展公司并產(chǎn)生回報的被動投資者。因為賣家通常認為這是一種商品化的方式，其他私募股權(quán)公司認為自己是積極的投資者。也就是說，他們?yōu)楣芾韺犹峁┻\營支持，幫助建立和發(fā)展一個更好的公司。
活躍的私募股權(quán)(PE)公司可能擁有廣泛的聯(lián)系人名單和c級關(guān)系，比如特定行業(yè)的首席執(zhí)行官和首席財務(wù)官，這有助于增加收入。他們也可能是實現(xiàn)運營效率和協(xié)同效應(yīng)方面的專家。如果投資者能給交易帶來一些特殊的東西，隨著時間的推移能夠提升公司的價值，他們就更有可能被賣家看好。
投資銀行與私募股權(quán)(PE)公司(也被稱為私募股權(quán)基金)競爭，收購優(yōu)秀的公司，并為新生公司融資。不出所料，最大的投資銀行實體，如高盛(GS)、摩根大通(JPM)和花旗集團(Citigroup)經(jīng)常促成最大的交易。
以私募股權(quán)公司為例，他們提供的基金只對有資格的投資者開放，而且可能只允許有限數(shù)量的投資者進入，而基金的創(chuàng)始人通常也會持有公司相當大的股份。
盡管如此，一些最大、最負盛名的私募股權(quán)基金還是公開交易它們的股票。例如，黑石集團(Blackstone Group)曾參與收購希爾頓酒店(Hilton Hotels)和MagicLab等公司，目前在紐約證券交易所(NYSE)交易。
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