什么是pmi指數(shù)？pmi指數(shù)的意義是什么

什么是pmi指數(shù)？pmi指數(shù)的意義是什么？PMI指數(shù)的英文全稱(chēng)為Purchasing Managers'Index，中文意思是采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)，是通過(guò)對(duì)采購(gòu)經(jīng)理的月度調(diào)查匯總出來(lái)的指數(shù)，能夠反映經(jīng)濟(jì)的變化趨勢(shì)。

一、什么是pmi指數(shù)

PMI是一項(xiàng)全面的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，概括了美國(guó)整體制造業(yè)狀況、就業(yè)及物價(jià)表現(xiàn)，是全球最受關(guān)注的經(jīng)濟(jì)資料之一。除了對(duì)整體指數(shù)的關(guān)注外，采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)中的支付物價(jià)指數(shù)及收取物價(jià)指數(shù)也被視為物價(jià)指標(biāo)的一種，而其中的就業(yè)指數(shù)更常被用來(lái)預(yù)測(cè)失業(yè)率及非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口的表現(xiàn)。同時(shí)，PMI是一個(gè)對(duì)亞洲及中國(guó)出口很有預(yù)測(cè)力的一個(gè)前瞻性指標(biāo)。PMI已是國(guó)際通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)具有重要作用。采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為每月第一個(gè)公布的重要數(shù)據(jù)，加上其所反映的經(jīng)濟(jì)狀況較為全面，因此市場(chǎng)十分重視數(shù)據(jù)所反映的具體結(jié)果。在一般意義上講采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)上升，會(huì)帶來(lái)美元匯價(jià)上漲；采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)下降，會(huì)帶來(lái)美元匯價(jià)的下跌。

二、pmi指數(shù)有什么優(yōu)點(diǎn)

1.時(shí)效性。

PMI在經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融分析家中廣為使用的一大原因是其高度的時(shí)效性。首先，參與數(shù)據(jù)調(diào)查的采購(gòu)經(jīng)理人，由于其工作性質(zhì)，可以在第一時(shí)間獲得公司當(dāng)月表現(xiàn)的真實(shí)數(shù)據(jù)。其次，ISM在下個(gè)月的第一個(gè)工作日就發(fā)布當(dāng)月的指數(shù)，一般來(lái)說(shuō)，其數(shù)據(jù)的發(fā)布比政府的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)至少要提前兩個(gè)星期。

2.準(zhǔn)確性。

美國(guó)商業(yè)部對(duì)PMI與制造業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和GDP之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，結(jié)果表明：一般情況下，當(dāng)PMI大于50%時(shí)，預(yù)示著制造業(yè)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張發(fā)展；而小于50%時(shí)，則預(yù)示著制造業(yè)經(jīng)濟(jì)的衰退。50%點(diǎn)為衡量制造業(yè)是否擴(kuò)張或陷入衰退的臨界點(diǎn)。而當(dāng)PMI在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)高于42.8%，則預(yù)示著GDP的擴(kuò)張；而當(dāng)PMI在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)低于42.8%，則預(yù)示著GDP的衰退。

此外，對(duì)PMI與道·瓊斯指數(shù)以及標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)走勢(shì)關(guān)系的研究表明，在沒(méi)有明顯通貨膨脹威脅時(shí)期，PMI與道·瓊斯指數(shù)的走勢(shì)一致性達(dá)到80.9%，與標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的走勢(shì)一致性達(dá)到68.7%。PMI具有如此準(zhǔn)確性，其原因可以歸結(jié)為：

①合理的數(shù)據(jù)采樣方法。調(diào)查樣本即商業(yè)調(diào)查委員會(huì)是由ISM精心控制的，以確保其代表制造業(yè)的總體結(jié)構(gòu)。委員會(huì)成員來(lái)自各個(gè)行業(yè)，各個(gè)行業(yè)間的委員人數(shù)比例根據(jù)各行業(yè)對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)大小來(lái)確定，行業(yè)分類(lèi)則按照美國(guó)行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，共分為20個(gè)行業(yè)。同時(shí)，調(diào)查樣本也非常重視參加調(diào)查的委員在區(qū)域分布上的分散性，避免參加調(diào)查的委員在同一區(qū)域過(guò)渡集中。

②季節(jié)性調(diào)整系數(shù)的運(yùn)用。季節(jié)性調(diào)整是為了在數(shù)據(jù)中剔除每年重復(fù)性事件的影響，比如天氣變換、夏季工廠停工以及法定節(jié)假日等類(lèi)似因素，以糾正相鄰月份比較時(shí)的偏差，使獲得的PMI更準(zhǔn)確可靠。季節(jié)性調(diào)整系數(shù)由美國(guó)商業(yè)部根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算獲得，并提供給ISM。

3.簡(jiǎn)易性。

PMI受歡迎的另一個(gè)原因，是相對(duì)于發(fā)布后經(jīng)常修正的官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融分析家使用PMI更容易識(shí)別經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。究其原因，是因?yàn)樵赑MI的調(diào)查中，過(guò)濾了瑣碎的干擾因素，使得趨勢(shì)得以顯現(xiàn)，同時(shí)，主要的公司都參與了數(shù)據(jù)調(diào)查，使獲得的數(shù)據(jù)具有很好的代表性。

當(dāng)然PMI也存在著一些缺陷，比如PMI為擴(kuò)散系數(shù)，其數(shù)值超過(guò)50%只是表示在調(diào)查的經(jīng)理人中提交正面報(bào)告的人數(shù)大于提交負(fù)面報(bào)告的人數(shù)。但是瑕不掩瑜，PMI憑借其時(shí)效性和出色的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)能力受到廣泛的關(guān)注。

三、pmi指數(shù)的意義

PMI指數(shù)50為榮枯分水線(xiàn)。當(dāng)PMI大于50時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在發(fā)展，當(dāng)PMI小于50時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在衰退。PMI是一套月度發(fā)布的、綜合性的經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，分為制造業(yè)PMI、服務(wù)業(yè)PMI，也有一些國(guó)家建立了建筑業(yè)PMI。