什么是期權(quán)？期權(quán)有什么作用？期權(quán)，是一種選擇權(quán)，指是一種能在未來某特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。它是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種金融工具，給予買方（或持有者）購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)(underlying asset)的權(quán)利。
一、期權(quán)分為哪幾類
由于期權(quán)交易方式、方向、標(biāo)的物等方面的不同，產(chǎn)生了眾多的期權(quán)品種，對期權(quán)進(jìn)行合理的分類，更有利于我們了解外匯期權(quán)產(chǎn)品。
1、按期權(quán)的權(quán)利劃分，有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型。
看漲期權(quán)（Call Options）是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的特定商品的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)規(guī)定的有效期內(nèi)，應(yīng)期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價(jià)格賣出期權(quán)合約規(guī)定的特定商品。
看跌期權(quán)（Put Options）是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的特定商品的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)規(guī)定的有效期內(nèi)，應(yīng)期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價(jià)格買入期權(quán)合約規(guī)定的特定商品。[1]
2、按期權(quán)的交割時(shí)間劃分，有美式期權(quán)、歐式期權(quán)和百慕大期權(quán)三種類型。美式期權(quán)是指在期權(quán)合約規(guī)定的有效期內(nèi)任何時(shí)候都可以行使權(quán)利。歐式期權(quán)是指在期權(quán)合約規(guī)定的到期日方可行使權(quán)利，期權(quán)的買方在合約到期日之前不能行使權(quán)利，過了期限，合約則自動作廢。百慕大期權(quán)（Bermuda option）是一種可以在到期日前所規(guī)定的一系列時(shí)間行權(quán)的期權(quán)，百慕大期權(quán)可以被視為美式期權(quán)與歐式期權(quán)的混合體，如同百慕大群島混合了美國文化和英國文化一樣。目前中國新興的外匯期權(quán)業(yè)務(wù)，類似于歐式期權(quán)，但又有所不同，我們將在中國外匯期權(quán)業(yè)務(wù)一講中詳細(xì)講解。
3、按期權(quán)合約上的標(biāo)的劃分，有股票期權(quán)、股指期權(quán)、利率期權(quán)、商品期權(quán)以及外匯期權(quán)等種類。
二、期權(quán)有什么作用
在期貨套期保值交易中，期權(quán)是一項(xiàng)很有效的保險(xiǎn)。舉個(gè)例子解釋一下，目前油價(jià)是50美元，假設(shè)A公司的業(yè)務(wù)受油價(jià)影響較大，擔(dān)心油價(jià)上漲，它可以花100美元買100桶行權(quán)價(jià)50美元的看漲期權(quán)。
如果未來油價(jià)真的漲了，A公司還可以按50美元的價(jià)格買入100桶油。這相當(dāng)于花了100美元的期權(quán)費(fèi)，抵消了油價(jià)上漲增加的采購成本。同理，如果擔(dān)心持有商品未來售價(jià)下跌，造成損失，也可以在期貨市場賣出期貨合約，進(jìn)行套期保值。
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