信用緊縮是什么意思

　　信用緊縮是國(guó)家銀行有意識(shí)地壓縮信用規(guī)模的經(jīng)濟(jì)行為。通常不是自發(fā)的過(guò)程，而是貫徹相應(yīng)政策的結(jié)果。這種政策習(xí)慣稱之為抽緊銀根（tight money）。

　　一、信用緊縮是什么意思

　　信用緊縮政策的提出往往是針對(duì)信用膨脹的。當(dāng)有出現(xiàn)信用膨脹的危險(xiǎn)時(shí)，適當(dāng)?shù)鼐o縮信用可以使之避免；當(dāng)信用膨脹已經(jīng)存在時(shí)，緊縮信用可以壓縮過(guò)多的社會(huì)購(gòu)買力，使供求恢復(fù)平衡。但是，在信用緊縮的過(guò)程中，由于壓縮對(duì)過(guò)分?jǐn)U張的生產(chǎn)和流通的信貸支持，往往難以避免影響正常的生產(chǎn)和流通。如果信用緊縮超過(guò)應(yīng)有以限度，以致流通所必要的貨幣得不到滿足，就會(huì)影響整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　信用緊縮是世界各國(guó)常常采用的政策。中華人民共和國(guó)建立以來(lái)，也曾幾度采用。比如，1950年，為了制止通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收支平衡，在信用領(lǐng)域執(zhí)行了嚴(yán)厲的緊縮措施，主要有：控制機(jī)關(guān)、部隊(duì)、團(tuán)體和公營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)金，除近期使用者外，必須一律存入國(guó)家銀行；上述單位的貨幣支出，除規(guī)定項(xiàng)目外，必須一律在國(guó)家銀行內(nèi)部進(jìn)行轉(zhuǎn)帳結(jié)算；配合財(cái)政款項(xiàng)和商業(yè)資金的集中管理，建立相應(yīng)的金庫(kù)以使上解下?lián)艿呢泿磐耆性趪?guó)家銀行；用“折實(shí)”（把存款折合成某種實(shí)物價(jià)格計(jì)算，按折實(shí)單位存入和支取）等方式擴(kuò)大儲(chǔ)蓄，以延緩各階層手中的貨幣用于購(gòu)買；緊縮對(duì)私人企業(yè)的貸款，加強(qiáng)對(duì)私人銀行和錢莊的管理，等等。這些措施極大地壓縮了市場(chǎng)上的貨幣量，對(duì)制止通貨膨脹起了重要作用。60年代初，有過(guò)另一次嚴(yán)厲的信用緊縮，主要措施是:壓縮信用規(guī)模；嚴(yán)格按照計(jì)劃發(fā)放貸款并嚴(yán)格監(jiān)督貸款用于規(guī)定的用途；嚴(yán)格現(xiàn)金管理和工資基金管理；凍結(jié)機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)的部分存款，等等。這次緊縮，對(duì)于克服1958年開始的信用膨脹和貫徹對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“調(diào)整、鞏固、充實(shí)、提高（1961）”方針有著重要的意義。

　　二、實(shí)行信用緊縮的方式有哪些

　　中央銀行實(shí)行信用緊縮貨幣政策的主要手段有：

　?、偬岣叻ǘ?zhǔn)備率，迫使商業(yè)銀行增加繳存中央銀行的法定準(zhǔn)備金數(shù)額，收縮貸款,提高利率水平,從而抑制企業(yè)投資,縮小總需求；

　?、谔岣哔N現(xiàn)率(或嚴(yán)格貼現(xiàn)條件),限制或減少商業(yè)銀行以合格商業(yè)票據(jù)作抵押向中央銀行的借款，迫使商業(yè)銀行縮小貸款能力,減少貨幣供應(yīng)量,提高利率水平，抑制企業(yè)投資，從而減少總需求；

　?、弁ㄟ^(guò)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)賣出政府債券，中央銀行出售政府債券給商業(yè)銀行，意味著商業(yè)銀行的存款減少，貸款能力收縮，于是貨幣供應(yīng)量減少，利率水平提高，另一方面，中央銀行賣出債券，債券價(jià)格下跌，根據(jù)債券價(jià)格與利率成反比變動(dòng)的規(guī)律，債券價(jià)格下跌導(dǎo)致利率水平提高，從而減少企業(yè)投資，縮小總需求。上述手段限制了商業(yè)銀行可用于信用擴(kuò)張的資金量，對(duì)銀行貸款規(guī)模和利率起到間接控制的作用。除此之外，中央銀還可以采取直接的數(shù)量限制，如窗口指導(dǎo)、選擇性信用控制等信用緊縮措施。

　　市場(chǎng)機(jī)制比較健全的國(guó)家往往采取間接控制的信用緊縮手段。在中國(guó)，主要采取直接控制的緊縮手段，如壓縮信貸總量、實(shí)行對(duì)專業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款規(guī)模的直接限制，對(duì)于抑制通貨膨脹起到了積極作用。

　　信用緊縮的貨幣政策能夠有效地抑制物價(jià)上漲，但緊縮過(guò)度也會(huì)影響正常的經(jīng)濟(jì)需求，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)速度增長(zhǎng)下降過(guò)快的不利現(xiàn)象。因此，在采取緊縮政策時(shí)，也要防止力度過(guò)強(qiáng)而產(chǎn)生的消極作用。