掉期交易
　　掉期交易是指交易雙方約定在未來某時(shí)期交換不同種資產(chǎn)的交易形式，即掉期交易是當(dāng)事人即期約定在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為等價(jià)的現(xiàn)金流(Cash Flow)的交易。
　　掉期交易在金融衍生品市場出現(xiàn)的比較晚，但是發(fā)展迅速且應(yīng)用廣泛，成為金融衍生品市場最主要的投資工具之一。由于掉期交易方面的法例法規(guī)還不完善，掉期交易除了用來獲利之外，更常用于匹配資產(chǎn)負(fù)債和沖銷賬面負(fù)債。掉期交易在幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也具有隱藏風(fēng)險(xiǎn)的效果，08年開始的金融危機(jī)很大程度上就應(yīng)該歸咎于掉期交易。
　　掉期交易主要應(yīng)用于利率掉期和股票掉期。利率掉期中最常見的是固定利率和浮動(dòng)利率的交換，需要注意每期現(xiàn)金的流向和數(shù)量。股票掉期主要指股票收益和固定收益的交換，特別是如果股票出現(xiàn)虧損，股票收益的空頭方需要支付的金額包括固定收益和股票損失兩部分。
　　　　
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