CFA:互聯(lián)網(wǎng)金融改變的是什么？　　

　　2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，其被關(guān)注度達(dá)到了前所未有的高度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，既來(lái)自于市場(chǎng)中未被滿足的金融服務(wù)需求，也來(lái)自于互聯(lián)網(wǎng)思想和IT技術(shù)進(jìn)步對(duì)金融供給形式的沖擊，進(jìn)而為互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新創(chuàng)造了空間。
　　國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)
　　金融“熱”是為什么
　　互聯(lián)網(wǎng)金融在美國(guó)沒(méi)有聲音，為什么在中國(guó)卻如此“蓬勃”，不外乎原因有三。首先，大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)巨頭，已經(jīng)逐漸地不再聚焦信息服務(wù)領(lǐng)域，而是圍繞用戶的吃穿住，從信息、數(shù)據(jù)延伸出了一系列的相應(yīng)綜合服務(wù)，而逐漸形成自己的生態(tài)系統(tǒng)。就目前來(lái)看，這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)里，在整個(gè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境里，金融服務(wù)可以說(shuō)是較為平靜的領(lǐng)域。
　　其次，中國(guó)軟件(36.16, 0.29, 0.81%)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，而國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)很不完善，創(chuàng)意很容易被抄襲。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司間的競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)比在其他國(guó)家要?dú)埧岬亩啵写罅坑脩魯?shù)過(guò)億的平臺(tái)，很短時(shí)間內(nèi)也會(huì)出現(xiàn)用戶幾近全部流失掉的情況。這樣一來(lái)，一直向前沖成為“不得不”的選擇，它們所能控制的就只有不斷向前的速度。在這種情況下，如果一家互聯(lián)網(wǎng)公司的用戶數(shù)沒(méi)有超過(guò)1個(gè)億，它就很難說(shuō)活下來(lái)；如果用戶數(shù)沒(méi)有突破4個(gè)億，就很難活得好，所以絕大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在疲于奔命地往前跑，它們要尋找一切可以變現(xiàn)的方式。此時(shí)，從互聯(lián)網(wǎng)到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，雖然在線時(shí)長(zhǎng)、用戶黏度和用戶終端數(shù)量都增加了，但是在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)上傳統(tǒng)的贏利方式：廣告、游戲、電商這三者中，除了游戲之外，其他兩個(gè)都是萎縮的，廣告直接萎縮到了過(guò)去的十分之一，這類(lèi)企業(yè)需要尋找新的應(yīng)用變現(xiàn)轉(zhuǎn)化的新方式。它們后來(lái)發(fā)現(xiàn)，手機(jī)就直接近似等同于錢(qián)包，其他的應(yīng)用綁定在這個(gè)錢(qián)包之上，來(lái)提供附加價(jià)值更大的金融服務(wù)。這是非常大的一個(gè)變化，一大批企業(yè)在向這個(gè)方向轉(zhuǎn)移。
　　再次，國(guó)內(nèi)金融服務(wù)未能有效滿足社會(huì)需求。2013年，社會(huì)總?cè)谫Y成本超過(guò)了17萬(wàn)億元，而且中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)中，央企平均負(fù)債率達(dá)到84%，也就是說(shuō)，3塊錢(qián)的投入才有1塊錢(qián)的產(chǎn)出。而且金融企業(yè)利潤(rùn)占到整個(gè)企業(yè)利潤(rùn)50%以上，在上市公司里面，金融企業(yè)的利潤(rùn)占到整個(gè)上市企業(yè)利潤(rùn)的73%。再以中小企業(yè)為例，它們貢獻(xiàn)了50%的財(cái)政稅收，提供了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)，創(chuàng)造了80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，但融資難的問(wèn)題卻一直束縛著它們的發(fā)展，與之對(duì)應(yīng)的是人們投資渠道的缺乏，價(jià)值增值需求難以得到滿足。正是這樣的市場(chǎng)需求成為互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的根本驅(qū)動(dòng)力。與此同時(shí)，中國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的絕大多數(shù)的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于簡(jiǎn)單的存貸差，例如證券公司的收入絕大多數(shù)來(lái)自于交易傭金，基金公司來(lái)自于管理費(fèi)等等。但是，在美國(guó)，這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的所謂標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，占比只有10%，它們的服務(wù)絕大多數(shù)是附加了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的，附加了一定價(jià)值的中間業(yè)務(wù)，這是很大的一個(gè)差別。而且大部分的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)往往采取FREE的商業(yè)模式，先獲得用戶，先打造生態(tài)系統(tǒng)，然后再后向變現(xiàn)。這樣，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融之間，實(shí)際存在的是前向變現(xiàn)和后向變現(xiàn)兩種思維模式的差別。
　　也可以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的熱浪是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，大數(shù)據(jù)技術(shù)的變化在一次次的脈沖疊加下，現(xiàn)在到達(dá)了一個(gè)臨界點(diǎn)。在這里面，是一種格局的變化，而不僅僅是某些產(chǎn)品的出現(xiàn)。接下來(lái)，還會(huì)有很多這種跨界的改變。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融改變的是什么
　　互聯(lián)網(wǎng)金融最初“聲名鵲起”引發(fā)關(guān)注，是因?yàn)橛囝~寶。余額寶的出現(xiàn)一方面是支付寶賬戶資金零收益的激活，另一方面更根本的則是傳統(tǒng)金融的不完善。余額寶存在的核心優(yōu)勢(shì)是對(duì)資金流動(dòng)性的管理，是基于對(duì)全網(wǎng)大數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)和分析，實(shí)現(xiàn)隨時(shí)消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出，無(wú)任何手續(xù)費(fèi)。它的成功展現(xiàn)給傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的是一個(gè)理念，即金融服務(wù)的核心對(duì)象應(yīng)該是用戶。提升客戶體驗(yàn)、打破物理邊界以服務(wù)用戶才是經(jīng)營(yíng)關(guān)鍵。發(fā)達(dá)國(guó)家很早實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，由于沒(méi)有銀行壟斷，國(guó)外之前也出現(xiàn)過(guò)paypal的類(lèi)余額貨幣基金，后來(lái)由于收益率下降而清盤(pán)。所以，可以說(shuō)是利率市場(chǎng)化加互聯(lián)網(wǎng)普及造就了余額寶。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，它們做金融，做的實(shí)質(zhì)是基于賬號(hào)的延伸服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融背后是這種互聯(lián)網(wǎng)思維對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊。
　　縱觀歷史，從19世紀(jì)30年代電報(bào)的興起，到后來(lái)電話、計(jì)算機(jī)，乃至今天互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，每一次通訊信息技術(shù)的變革都對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。近些年，隨著物聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新興信息技術(shù)不斷涌現(xiàn)，改變了傳統(tǒng)的信息產(chǎn)生、傳播、加工利用的方式，信息不對(duì)稱程度大幅下降，信息的獲得處理成本大幅減少，資源的配置效率大幅提升，對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。近幾年來(lái)，大數(shù)據(jù)成為市場(chǎng)炙手可熱的話題，聯(lián)合國(guó)、美國(guó)政府、法國(guó)政府等都對(duì)其給予了高度重視，奧巴馬政府甚至將其上升至國(guó)家戰(zhàn)略高度。大數(shù)據(jù)具有規(guī)模大(Volume)、速度快(Velocity)、類(lèi)型多(Variety)和價(jià)值大(Value)的4V特征，其不僅是適應(yīng)時(shí)代發(fā)展的技術(shù)產(chǎn)物，更是一種全新的思維理念，即基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的商業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。
　　從IT技術(shù)發(fā)展的角度來(lái)看，云計(jì)算推動(dòng)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展，隨之產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)形成了大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)的分析技術(shù)反過(guò)來(lái)促進(jìn)了云計(jì)算的進(jìn)一步發(fā)展。云計(jì)算和大數(shù)據(jù)是相輔相成、互為依托的關(guān)系，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)是云計(jì)算兩種接入終端類(lèi)型的衍生體系，以上的這些IT技術(shù)正不斷地沖擊和改變所有的行業(yè)，而最突出的就是穩(wěn)健保守的金融業(yè)，而傳統(tǒng)金融業(yè)想全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融也必然依托IT技術(shù)的有效支撐。
　　馬云曾說(shuō)：“用互聯(lián)網(wǎng)的思想和技術(shù)，讓金融回歸服務(wù)本質(zhì)。”互聯(lián)網(wǎng)金融，一方面是互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)，它們的優(yōu)勢(shì)是數(shù)據(jù)、客戶體驗(yàn)、反應(yīng)速度、客戶情緒的深刻理解，另一方面則是有資金、有牌照、有相關(guān)的客戶業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的金融企業(yè)，它們之間，將是一個(gè)不斷融合的過(guò)程。
　　在“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”下，金融逐漸回歸其服務(wù)本質(zhì)，實(shí)現(xiàn)支付便捷，降低市場(chǎng)信息不對(duì)稱性，幫助資金供需雙方直接交易，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，大幅減少交易成本。更為重要的是，它是一種更為民主化，而非少數(shù)專業(yè)精英控制的金融模式。現(xiàn)代金融業(yè)的分工和專業(yè)化將被大大淡化，市場(chǎng)參與者更為大眾化，所引發(fā)出的巨大效益將更加惠及于普通百姓。