隨著國內(nèi)逐漸開放衍生品市場，越來越需要有衍生品專業(yè)知識的人才。這部分的衍生品主要介紹衍生品的一些基本知識，包括衍生品的種類及市場區(qū)分，4大類衍生品的基本定價原理，以及簡單期權(quán)策略。
CFA一級考試的Derivatives（金融衍生品）具體的內(nèi)容知識點包含1個study session，3個reading。
其中，Reading 57對衍生品市場進(jìn)行了區(qū)別，并對4大類衍生品進(jìn)行了基本定義；
Reading 58講衍生品的定價和估值的基本原理，并對4大類衍生品的基本定價做了介紹；
Reading 59對期權(quán)做了進(jìn)一步分析，介紹兩種期權(quán)及兩種期權(quán)策略的應(yīng)用。
cfa
從考試的重要度來看，Reading 58、Reading 59是最重要的，Reading 57其次，其他Reading重要性不大。
以下是高頓教育馮老師對重要的Reading的考點進(jìn)行了總結(jié)，以下內(nèi)容建議考生們?nèi)空莆铡?/div>
★ Reading 57:Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市場及工具）
金融衍生品的定義；
金融衍生品市場的分類及區(qū)別;
金融衍生品的分類；
金融衍生品的優(yōu)缺點。
★ Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation（金融衍生品基本定價和估值原理）
金融衍生品定價的基本原理；
區(qū)別遠(yuǎn)期和期貨合約的定價以及估值；
合約期初、期中、期末如何計算遠(yuǎn)期的價值，以及理解影響遠(yuǎn)期價值的因素；
解釋期貨和遠(yuǎn)期定價的異同；
解釋互換和遠(yuǎn)期定價的不同；
歐式期權(quán)價值的計算以及影響因素；
歐式期權(quán)的平價公式、遠(yuǎn)期平價公式以及二叉樹模型的理解；
美式期權(quán)與歐式期權(quán)定價的差異。
★ Reading 59:Risk Management Applications of Option Strategies（風(fēng)險管理應(yīng)用：期權(quán)策略）
看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的到期價值、利潤、小盈虧、盈虧平衡點的計算；
Covered call和protective put的到期價值、利潤、小盈虧、盈虧平衡點的計算。
CFACFA衍生品練習(xí)題CFA
"Derivative"Exercise:Option derivatives

Questions 1:

Which of the following is least likely to be an example of a derivative?
A、An exchange-traded fund
B、A contract to sell Alphabet Inc.’s shares at a fixed price
C、A contract to buy Australian dollars at a predetermined exchange rate
cfa
【Answer to question 1】A
【analysis】
A is correct.Although an exchange-traded fund derives its value from the underlying assets it holds,it does not transform the performance of those assets and so is not a derivative.
B is incorrect.A contract to sell Alphabet Inc.’s shares transforms the performance of the underlying shares of Alphabet Inc and is an example of an option derivative.
C is incorrect.A contract to buy Australian dollars transforms the performance of the underlying currency and is an example of a currency derivative.
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Questions 2:

In efficient financial markets,risk-free arbitrage opportunities:
A、will not exist.
B、may persist in the long run.
C、may exist temporarily.
cfa
【Answer to question 2】C
【analysis】
C is correct.In efficient financial markets,risk-free arbitrage opportunities may exist temporarily,but their continuous exploitation will eliminate these arbitrage opportunities in the long run.
A is incorrect.Financial markets being efficient does not mean that risk-free arbitrage opportunities cannot exist.
B is incorrect.In efficient financial markets,any risk-free arbitrage opportunities will exist only temporarily because their continuous exploitation will result in these arbitrage opportunities being eliminated in the long run.
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