隨著國內逐漸開放衍生品市場，越來越需要有衍生品專業(yè)知識的人才。這部分的衍生品主要介紹衍生品的一些基本知識，包括衍生品的種類及市場區(qū)分，4大類衍生品的基本定價原理，以及簡單期權策略。
CFA一級考試的Derivatives（金融衍生品）具體的內容知識點包含1個study session，3個reading。
其中，Reading 57對衍生品市場進行了區(qū)別，并對4大類衍生品進行了基本定義；
Reading 58講衍生品的定價和估值的基本原理，并對4大類衍生品的基本定價做了介紹；
Reading 59對期權做了進一步分析，介紹兩種期權及兩種期權策略的應用。
cfa
從考試的重要度來看，Reading 58、Reading 59是最重要的，Reading 57其次，其他Reading重要性不大。
以下是高頓教育馮老師對重要的Reading的考點進行了總結，以下內容建議考生們全部掌握。
★ Reading 57:Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市場及工具）
金融衍生品的定義；
金融衍生品市場的分類及區(qū)別;
金融衍生品的分類；
金融衍生品的優(yōu)缺點。
★ Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation（金融衍生品基本定價和估值原理）
金融衍生品定價的基本原理；
區(qū)別遠期和期貨合約的定價以及估值；
合約期初、期中、期末如何計算遠期的價值，以及理解影響遠期價值的因素；
解釋期貨和遠期定價的異同；
解釋互換和遠期定價的不同；
歐式期權價值的計算以及影響因素；
歐式期權的平價公式、遠期平價公式以及二叉樹模型的理解；
美式期權與歐式期權定價的差異。
★ Reading 59:Risk Management Applications of Option Strategies（風險管理應用：期權策略）
看漲期權和看跌期權的到期價值、利潤、小盈虧、盈虧平衡點的計算；
Covered call和protective put的到期價值、利潤、小盈虧、盈虧平衡點的計算。
CFACFA衍生品練習題CFA
"Derivative"exercise:Examples of derivatives

Questions 1:

Which of the following attributes is least likely to be a requirement for the existence of riskless arbitrage?The underlying security:
A、can be sold short.
B、is a financial asset.
C、is relatively liquid.
cfa
【Answer to question 1】B
【analysis】
B is correct.For riskless arbitrage to exist,the underlying security that can be arbitraged may be either a financial or a non-financial security.
A is incorrect.For riskless arbitrage to exist,the underlying security must be able to be short sold.
C is incorrect.For riskless arbitrage to exist,the underlying security must be relatively liquid so it is easy to buy and sell at a low cost.
CFA那點事兒
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Questions 2:

Which of the following is least likely to be an example of a derivative?
A、An exchange-traded fund
B、A contract to sell Alphabet Inc.’s shares at a fixed price
C、A contract to buy Australian dollars at a predetermined exchange rate
cfa
【Answer to question 2】A
【analysis】
A is correct.Although an exchange-traded fund derives its value from the underlying assets it holds,it does not transform the performance of those assets and so is not a derivative.
B is incorrect.A contract to sell Alphabet Inc.’s shares transforms the performance of the underlying shares of Alphabet Inc and is an example of an option derivative.
C is incorrect.A contract to buy Australian dollars transforms the performance of the underlying currency and is an example of a currency derivative.
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