期權里面的保護性看跌期權和拋補性看漲期權怎么區(qū)分?

老師您好,我對于期權里面的保護性看跌期權和拋補性看漲期權,對于他們兩個組合的作用感覺混淆,一樣對于他們兩個能講解一下,謝謝

M同學
2020-09-22 22:52:46
閱讀量 916
  • 黃老師 高頓財經研究院老師
    考點抓手 深入淺出 層層剖析 思路清晰 授課詳盡
    高頓為您提供一對一解答服務,關于期權里面的保護性看跌期權和拋補性看漲期權怎么區(qū)分?我的回答如下:

    可愛的同學,你好

          1、保護性看跌期權鎖定了最低凈收入和最低凈損益,最低凈收入等于執(zhí)行價格X,最低凈損益等于X-S0-P;拋補看漲期權鎖定了最高凈收入和最高凈損益,最高凈收入為執(zhí)行價格X,最高凈損益為X-S0+C。

      2、投資目的不同:保護性看跌期權的投資者最初對股票的前景判斷是看好股價上漲,但又擔心股票下跌,故選擇在買股票的同時購入一份看跌期權,這如同為股票買了份保險,其持有者對待風險的態(tài)度是比較謹慎的;拋補看漲期權的投資者最初對股票的前景判斷是覺得股價很可能會下跌,如果股價下跌,因交易對手購買的是看漲期權,故不會行權,這樣拋補看漲期權的投資者就可得到期權費收入。

    有人會問,既然拋補看漲期權鎖定了最高凈收入和最高凈損益,怎么都覺得拋補看漲期權投資策略沒有保護性看跌期權的投資策略好,為什么還要拋補看漲期權的投資策略呢?拋補看漲期權是機構投資者常用的投資策略,機構投資者目的是賺取傭金(即期權費收入),他們看好股價下跌,如果股價下跌,在期權市場就可以白白得到期權費收入,就算判斷失誤,股價上漲,但是仍可以得到出售看漲期權時的期權費收入,減少了損失。也可以這樣理解:機構投資者到年底要給股東分紅,分紅是需要現金的,如果選擇保護性看跌期權那還要買看跌期權造成現金流出,而選擇拋補看漲期權則是出售看漲期權會獲得現金流入。所以機構投資者更傾向于拋補看漲期權。


    希望老師的解答能幫助你理解~



    以上是關于權益,看漲期權相關問題的解答,希望對你有所幫助,如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2020-09-23 15:56:16
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其他回答

  • 笑同學
    拋補性看漲期權和保護性看跌期權相比,優(yōu)勢在哪兒?
    • 劉老師

      保護性買入認沽期理論上盈利可以無限,損失有限;而備兌開倉策略(拋補性賣出認購期)理論上盈利和損失都是有限的。

      但是,注意,保護性是要成本的,買入認沽期是要付錢的,而備兌開倉是賣出認購期是無成本,且可以收到利金,又由于有現貨鎖定,所以不需要付保證金的。

      所以策略適用情景有一點不同:

      保護性適合投資者買入或持有標的證券,且已產生了一定浮盈,但投資者擔心市場下跌風險,同時又不想失去股價上漲帶來的獲利機會。

      備兌開倉適合投資者買入或持有標的證券,短期內看淡股價,或認為上漲有壓力,通過賣出個股認購期獲得利金收入。

  • 樂同學
    看漲期權和看跌期權的區(qū)別
    • 唐老師

      "看漲期權,看漲期權又稱買進期權,買方期權買權,延買期權,或“敲進”,是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執(zhí)行價格買進一定數量標的物的權利。

      看漲期權是這樣一種合約:它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數量之特定交易標的物的權利??吹跈嘀钙跈噘I方按照一定的價格,在規(guī)定的期限內享有向期權賣方出售商品或期貨的權利,但不負擔必須賣出的義務。

      看跌期權又稱“空頭期權”、“賣權”和“延賣權”。在看跌期權買賣中,買入看跌的投資者是看好價格將會下降,所以買入看跌期權;而賣出看跌期權方則預計價格會上升或不會下跌。

      看漲期權本質:看漲期權的執(zhí)行凈收入,稱為看漲期權的到期日價值,它等于標的資產價格減去執(zhí)行價格的差額??礉q期權的損益,是指看漲期權的到期日價值減去期權費(期權價格)后的剩余。

      看跌期權本質:看跌期權的執(zhí)行凈收入,稱為看跌期權的到期日價值,它等于執(zhí)行價格減去標的資產價格的差額。看跌期權的損益,是指看跌期權的到期日價值減去期權費后的剩余。

      兩者區(qū)別:賣出看漲期權”一方得到權利金,承擔無限風險(風險不可控制);“買入看跌期權”一方支付權利金,但只承擔有限的風險(如果價格上漲,不行權即可,損失的只是權利金)。"

  • 小同學
    看漲期權和看跌期權的區(qū)別
    • 韓老師
      看漲期權,看漲期權又稱買進期權,買方期權買權,延買期權,或“敲進”,是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執(zhí)行價格買進一定數量標的物的權利。看漲期權是這樣一種合約:它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數量之特定交易標的物的權利。
      看跌期權指期權買方按照一定的價格,在規(guī)定的期限內享有向期權賣方出售商品或期貨的權利,但不負擔必須賣出的義務??吹跈嘤址Q“空頭期權”、“賣權”和“延賣權”。在看跌期權買賣中,買入看跌的投資者是看好價格將會下降,所以買入看跌期權;而賣出看跌期權方則預計價格會上升或不會下跌。
      看漲期權本質:
      看漲期權的執(zhí)行凈收入,稱為看漲期權的到期日價值,它等于標的資產價格減去執(zhí)行價格的差額。
      看漲期權的損益,是指看漲期權的到期日價值減去期權費(期權價格)后的剩余。
      看跌期權本質:
      看跌期權的執(zhí)行凈收入,稱為看跌期權的到期日價值,它等于執(zhí)行價格減去標的資產價格的差額。
      看跌期權的損益,是指看跌期權的到期日價值減去期權費后的剩余。
      兩者區(qū)別:
      賣出看漲期權”一方得到權利金,承擔無限風險(風險不可控制);
      “買入看跌期權”一方支付權利金,但只承擔有限的風險(如果價格上漲,不行權即可,損失的只是權利金)。
  • 暗同學
    “買入看漲期權”,“賣出看漲期權”,“買入看跌期權”,“賣出看跌期權”的區(qū)別
    • 張老師
      簡而言之,言而簡之。

      假如,以a公司自身股票為標的。假如,2012.2.2,股票市值每股50元,看漲期權,以每股51元,5000打包給b公司(里面有行權時間,比如2012.5.2)。而看跌期權,是a公司以自身股票為標的,前面條件一樣,以每股48元,5000股從b公司買入(重點哦,從b公司買入,不是a公司自己賣出)。
      后期發(fā)生的事,比如上面看漲期權,如果行權時,市價每股53元,那b公司行權,開心的從a公司以行權價51元每股購入5000股,當然也可以市場將此期權售出等3種方式(不提了);行權時價格價格如果低于51元每股,b公司還必須以51元購入,就不開心了,他可以選擇不行權,損失的就是購買這個期權的價格??吹跈嗤?。只不過公司換過。

      還有,以棉花期貨價格等等等為標的的看漲期權、看跌期權。
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