為什么感覺(jué)“看漲期權(quán)與零息債券”和“保護(hù)性看跌期權(quán)”是兩個(gè)產(chǎn)品？

其他回答

• 笑同學(xué)
  拋補(bǔ)性看漲期權(quán)和保護(hù)性看跌期權(quán)相比，優(yōu)勢(shì)在哪兒？
  • 陳老師

    保護(hù)性買(mǎi)入認(rèn)沽期理論上盈利可以無(wú)限，損失有限；而備兌開(kāi)倉(cāng)策略（拋補(bǔ)性賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期)理論上盈利和損失都是有限的。

    但是，注意，保護(hù)性是要成本的，買(mǎi)入認(rèn)沽期是要付錢(qián)的，而備兌開(kāi)倉(cāng)是賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期是無(wú)成本，且可以收到利金，又由于有現(xiàn)貨鎖定，所以不需要付保證金的。

    所以策略適用情景有一點(diǎn)不同：

    保護(hù)性適合投資者買(mǎi)入或持有標(biāo)的證券，且已產(chǎn)生了一定浮盈，但投資者擔(dān)心市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又不想失去股價(jià)上漲帶來(lái)的獲利機(jī)會(huì)。

    備兌開(kāi)倉(cāng)適合投資者買(mǎi)入或持有標(biāo)的證券，短期內(nèi)看淡股價(jià)，或認(rèn)為上漲有壓力，通過(guò)賣(mài)出個(gè)股認(rèn)購(gòu)期獲得利金收入。
    

• 敏同學(xué)
  看漲期權(quán)與看跌期權(quán)是什么
  • 石老師
    看漲期權(quán)（call option），看漲期權(quán)又稱(chēng)買(mǎi)進(jìn)期權(quán)，買(mǎi)方期權(quán)買(mǎi)權(quán)，延買(mǎi)期權(quán)，或“敲進(jìn)”，是指期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利?？礉q期權(quán)是這樣一種合約：它給合約持有者（即買(mǎi)方）按照約定的價(jià)格從對(duì)手手中購(gòu)買(mǎi)特定數(shù)量之特定交易標(biāo)的物的權(quán)利?？吹跈?quán)又稱(chēng)賣(mài)權(quán)選擇權(quán)、賣(mài)方期權(quán)、賣(mài)權(quán)、延賣(mài)期權(quán)或敲出?？吹跈?quán)是指期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)擔(dān)必須賣(mài)出的義務(wù)。
• L同學(xué)
  什么是看漲期權(quán)和看跌期權(quán)？
  • 戴老師
    按照期權(quán)相關(guān)合約的買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出性質(zhì)劃分，期權(quán)可以劃分為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和雙向期權(quán)。
    
    1．看漲期權(quán)。指期權(quán)買(mǎi)入方按照一定的價(jià)格，在規(guī)定的期限內(nèi)享有向期權(quán)賣(mài)方購(gòu)入某種商品或期貨合約的權(quán)利，但不負(fù)擔(dān)必須買(mǎi)進(jìn)的義務(wù)。看漲期權(quán)又稱(chēng)“多頭期權(quán)”、“延買(mǎi)權(quán)”、“買(mǎi)權(quán)”。投資者一般看好黃金價(jià)格上升時(shí)購(gòu)入看漲期權(quán)，而賣(mài)出者預(yù)期價(jià)格會(huì)下跌。
    
    2．看跌期權(quán)。指期權(quán)買(mǎi)方按照一定的價(jià)格，在規(guī)定的期限內(nèi)享有向期權(quán)賣(mài)方出售商品或期貨的權(quán)利，但不負(fù)擔(dān)必須賣(mài)出的義務(wù)?？吹跈?quán)又稱(chēng)“空頭期權(quán)”、“賣(mài)權(quán)”和“延賣(mài)權(quán)”。在看跌期權(quán)買(mǎi)賣(mài)中，買(mǎi)入看跌的投資者是看好價(jià)格將會(huì)下降，所以買(mǎi)入看跌期權(quán)；而賣(mài)出看跌期權(quán)方則預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)上升或不會(huì)下跌。
    
    3.雙向期權(quán)，又稱(chēng)“雙重期權(quán)”。指期權(quán)購(gòu)買(mǎi)方在向期權(quán)賣(mài)方支付一定的權(quán)利金后，獲得在未來(lái)一定期限內(nèi)根據(jù)合同約定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出商品、期貨的權(quán)利。投資者在同一時(shí)期內(nèi)既買(mǎi)了看漲期權(quán)，又買(mǎi)了看跌期權(quán)，這種情況是在對(duì)未來(lái)價(jià)格確定不準(zhǔn)時(shí)，而采取的一種投資策略。對(duì)于買(mǎi)入雙向期權(quán)者來(lái)說(shuō)，只要價(jià)格有波動(dòng)，就可以從中行使權(quán)利獲利。但一般而言，這種期權(quán)的賣(mài)出者堅(jiān)信價(jià)格變化不會(huì)很大，所以才愿意賣(mài)出這種權(quán)利，獲得一定的權(quán)利金收益。