小周老師一律改為加快付息頻率，債券價(jià)值上升。按這個(gè)學(xué)習(xí)？

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• ?同學(xué)
  對(duì)于分期支付利息，到期還本的債券，下列表述正確的有（　）。 A、平價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值與付息頻率加快無(wú)關(guān) B、折價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而下降 C、溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而上升
  • E老師
    【正確答案】 ABC 【答案解析】 對(duì)分期支付利息，到期還本的債券：平價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值與付息頻率加快無(wú)關(guān)；折價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而下降；溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而上升；必要報(bào)酬率變動(dòng)對(duì)付息期短（如：月）的債券價(jià)值影響大，對(duì)付息期長(zhǎng)（如：年）的債券價(jià)值影響小，這就是說(shuō)，隨著付息頻率的加快，債券價(jià)值對(duì)必要報(bào)酬率特定變化的反映越來(lái)越靈敏。 【該題針對(duì)“債券價(jià)值的評(píng)估方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
• 善同學(xué)
  對(duì)于分期支付利息，到期還本的債券，下列表述正確的有（　）。 A、平價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值與付息頻率加快無(wú)關(guān) B、折價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而下降 C、溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而上升 D、隨著付息頻率的加快，債券價(jià)值對(duì)必要報(bào)酬率特定變化的反映越來(lái)越不靈敏
  • 劉老師
    ABC 【答案解析】 對(duì)分期支付利息，到期還本的債券：平價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值與付息頻率加快無(wú)關(guān)；折價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而下降；溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而上升；必要報(bào)酬率變動(dòng)對(duì)付息期短（如：月）的債券價(jià)值影響大，對(duì)付息期長(zhǎng)（如：年）的債券價(jià)值影響小，這就是說(shuō)，隨著付息頻率的加快，債券價(jià)值對(duì)必要報(bào)酬率特定變化的反映越來(lái)越靈敏。
• 劉同學(xué)
  對(duì)于分期支付利息，到期還本的債券，下列表述正確的有（　）。 A、平價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值與付息頻率加快無(wú)關(guān) B、折價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而下降 C、溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而上升 D、隨著付息頻率的加快，債券價(jià)值對(duì)必要報(bào)酬率特定變化的反映越來(lái)越不靈敏
  • 劉老師
    【正確答案】 ABC 【答案解析】 對(duì)分期支付利息，到期還本的債券：平價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值與付息頻率加快無(wú)關(guān)；折價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而下降；溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值隨付息頻率加快而上升；必要報(bào)酬率變動(dòng)對(duì)付息期短（如：月）的債券價(jià)值影響大，對(duì)付息期長(zhǎng)（如：年）的債券價(jià)值影響小，這就是說(shuō)，隨著付息頻率的加快，債券價(jià)值對(duì)必要報(bào)酬率特定變化的反映越來(lái)越靈敏。 【該題針對(duì)“債券價(jià)值的評(píng)估方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
• 丹同學(xué)
  老師?你好，今年財(cái)管年折現(xiàn)率修改為按年計(jì)算的有效年利率，請(qǐng)問以下結(jié)論是否正確呢:折價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，價(jià)值下降？還是說(shuō)無(wú)論折價(jià)，平價(jià)，溢價(jià)發(fā)行，只要是加快利息頻率，價(jià)值都上升？
  • 黃老師
    對(duì)于分期付息的債券而言，如果“有效年票面利率＝有效年折現(xiàn)率”，則債券的價(jià)值＝債券的面值；其中，有效年票面利率＝（1＋票面利率/m）m－1，有效年折現(xiàn)率＝（1＋折現(xiàn)率/m）m－1，“m”表示的是每年付息次數(shù)，即付息頻率。 （1）對(duì)于平價(jià)發(fā)行的債券而言，票面利率＝折現(xiàn)率，因此，有效年票面利率＝有效年折現(xiàn)率，所以，付息頻率的變化不會(huì)影響債券價(jià)值，債券價(jià)值一直等于債券面值； （2）對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券而言，票面利率＞折現(xiàn)率，因此，有效年票面利率＞有效年折現(xiàn)率，有效年票面利率/有效年折現(xiàn)率＞1，并且，付息頻率越高，“有效年票面利率/有效年折現(xiàn)率”的數(shù)值越大，所以，債券價(jià)值越來(lái)越高于債券面值，債券價(jià)值越來(lái)越高； （3）對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券而言，票面利率＜折現(xiàn)率，因此，有效年票面利率＜有效年折現(xiàn)率，有效年票面利率/有效年折現(xiàn)率＜1，并且，付息頻率越高，“有效年票面利率/有效年折現(xiàn)率”的數(shù)值越小，所以，債券價(jià)值越來(lái)越低于債券面值，債券價(jià)值越來(lái)越低。