H不是套期保值比率嗎？乘股票現(xiàn)在的價值為什么等于股票面值的投資？

老師好！股票投資=HSo H不是套期保值比率嗎？乘股票現(xiàn)在的價值 為什么等于股票的投資？

s同學(xué)
2019-03-31 15:33:44
閱讀量 598
  • 周老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    春風(fēng)化雨 潤物無聲 循循善誘 潛移默化
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于H不是套期保值比率嗎？乘股票現(xiàn)在的價值為什么等于股票面值的投資？我的回答如下：

    同學(xué)你好，

    初始投資成本實(shí)際上就是你當(dāng)前花出去的錢，構(gòu)造投資組合需要買入H股股票并賣出一份看漲期權(quán)，那么買入股票需要支付HS0,賣出看漲期權(quán)收取期權(quán)費(fèi)C0，相當(dāng)于構(gòu)建投資組合的成本=HS0-C0


    祝學(xué)習(xí)愉快~


    以上是關(guān)于發(fā)票,股票面值相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2019-03-31 15:53:23
  • 收起
    s同學(xué)學(xué)員追問
    問的就是H×So 購買股票支出為什么用H套期保值率乘股票的現(xiàn)在的市價？不理解？
    2019-03-31 15:59:35
  • 周老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好，

    買入股票的數(shù)量剛好等于套期保值比率H時，才會達(dá)到抵御資產(chǎn)價格波動的效果。

    假設(shè)購買的股票股數(shù)未知，設(shè)為Δ

    ①未來股價大于執(zhí)行價格，看漲期權(quán)買方選擇行權(quán)

    股票凈收入=ΔSu

    看漲期權(quán)（空頭方）的凈收入=-Cu

    組合凈收入=ΔSu-Cu

    ②未來股價小于執(zhí)行價格，看漲期權(quán)買方選擇不執(zhí)行

    股票凈收入=ΔSd

    看漲期權(quán)（空頭方）的凈收入=Cd

    組合凈收入=ΔSd

    要抵御價格變動的影響，那么未來股價無論是上漲還是下跌，該投資組合的凈收入不變，即ΔSu-Cu=ΔSd-Cd

    那么Δ=（Cu-Cd）/（Su-Sd）=H（套期保值比率）

    祝學(xué)習(xí)愉快！




    2019-03-31 16:22:56
  • 收起
    s同學(xué)學(xué)員追問
    沒看懂△Su-Cu是什么？為什么△Su=-Cu
    2019-03-31 16:59:03
  • 周老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好，

    Cu是期權(quán)在到期日的價值呀，即Cu=Su-X

    作為期權(quán)賣出方，為-Cu


    祝學(xué)習(xí)愉快~

    2019-03-31 17:05:01
  • 收起
    s同學(xué)學(xué)員追問
    同學(xué)你好，買入股票的數(shù)量剛好等于套期保值比率H時，才會達(dá)到抵御資產(chǎn)價格波動的效果。假設(shè)購買的股票股數(shù)未知，設(shè)為Δ①未來股價大于執(zhí)行價格，看漲期權(quán)買方選擇行權(quán)股票凈收入=ΔSu看漲期權(quán)（空頭方）的凈收入=-Cu組合凈收入=ΔSu-Cu ΔSu看漲期權(quán)（空頭方）的凈收入=-Cu組合凈收入是什么意思？
    2019-03-31 17:34:22
  • 周老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好，

    意思是可以根據(jù)抵御資產(chǎn)價格波動這一要求來推斷投資組合中應(yīng)購買的股票的股數(shù)呀，不知道買多少股，怎么知道買股票要花多少錢呢？（講義直接用的是H,也可以推斷出來買H股+出售一份看漲期權(quán)是能夠達(dá)到抵御資產(chǎn)價格波動效果的）


    祝學(xué)習(xí)愉快~

    2019-03-31 18:02:28
  • 收起
    s同學(xué)學(xué)員追問
    設(shè)為Δ①未來股價大于執(zhí)行價格，看漲期權(quán)買方選擇行權(quán)股票凈收入=ΔSu看漲期權(quán)（空頭方）的凈收入=-Cu組合凈收入=ΔSu-Cu。。。。。。。。老師我問的是您這個算式怎么成立的？您上面寫的是ΔSu看漲期權(quán)（空頭方）的凈收入=-Cu組合凈收入？后面又說=ΔSu-Cu 把我都弄蒙圈了？我怎么可能連那幾個字母都不知道呢？我問的是您這個公式怎么成立的？
    2019-03-31 18:33:14
  • 石老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好，如果前面的涉及的數(shù)學(xué)東西太多你看不明白的話，那我換一種思路和你說：

    就是在市場有效的情況下，兩種資產(chǎn)的未來價值相同，那么這兩種資產(chǎn)的成本必定相同，要不然市場就不是有效了，因此，當(dāng)期權(quán)的價值等于組合的價值時，成本也是相同的。

    2019-03-31 19:43:18
  • 收起
    s同學(xué)學(xué)員追問
    不會??！我挺喜歡數(shù)學(xué)的，所以我更喜歡的是您用數(shù)學(xué)公式給我講明白！
    2019-03-31 19:51:03
  • 石老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    那你從這塊就理解錯了（如截圖），你在看看我的數(shù)學(xué)公式？在第幾不看不懂？

    image.png

    2019-03-31 21:21:05
加載更多
版權(quán)聲明：本問答內(nèi)容由高頓學(xué)員及老師原創(chuàng)，任何個人和或機(jī)構(gòu)在未經(jīng)過同意的情況下，不得擅自轉(zhuǎn)載或大段引用用于商業(yè)用途！部分內(nèi)容由用戶自主上傳，未做人工編輯處理，也不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任，如果您發(fā)現(xiàn)有涉嫌版權(quán)的內(nèi)容，歡迎提供相關(guān)證據(jù)并反饋至郵箱：fankui@gaodun.com ，工作人員會在4個工作日回復(fù)，一經(jīng)查實(shí)，本站將立刻刪除涉嫌侵權(quán)內(nèi)容。
相關(guān)問題 相關(guān)文章 其他人都在看

  • 2023年江西省中級會計(jì)報名費(fèi)用發(fā)票打印方式

    根據(jù)贛發(fā)改收費(fèi)〔2017〕340號、財政部會計(jì)資格評價中心會評〔2017〕1號文件規(guī)定，江西省2023年中級會計(jì)報名費(fèi)用每科為56元，考生在完成考試報名費(fèi)用繳納之后想打印發(fā)票的話就跟高頓小編看看報考費(fèi)用發(fā)票打印的流程吧!

    2023-04-13 15:48:22

  • 充值加油卡的會計(jì)分錄怎么做？什么情況要開增值稅專用發(fā)票？

    距離國內(nèi)本輪油價調(diào)整（4月17日24時）還剩下3個工作日，下周國內(nèi)油價將面臨今年最大漲幅！這時候?qū)W會計(jì)的小伙伴就開始思考：充值加油卡的會計(jì)分錄怎么做？什么情況要開增值稅專用發(fā)票？一起來了解一下吧！

    2023-04-13 13:46:45

  • 去年的費(fèi)用發(fā)票今年可以做賬嗎？手寫發(fā)票能用嗎？

    企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程發(fā)生了費(fèi)用之后，就可以取得費(fèi)用發(fā)票，拿到財務(wù)部門進(jìn)行做賬處理，有的時候去年的費(fèi)用發(fā)票會在今年進(jìn)行報銷入賬，那么去年的費(fèi)用發(fā)票今年可以做賬嗎？手寫發(fā)票能用嗎？一起來看看答案吧！

    2023-04-13 13:17:35

  • 增值稅電子發(fā)票可以作廢嗎？發(fā)票有哪些類型？

    “發(fā)票作廢”是大家在日常工作中經(jīng)常會遇到的一種情況，那么增值稅電子發(fā)票可以作廢嗎？發(fā)票有哪些類型？今天小琴學(xué)姐就為您一文梳理清晰，快點(diǎn)擊收藏吧！

    2023-04-12 11:22:27

  • 中級會計(jì)考試報名發(fā)票打印流程是怎樣的？

    中級會計(jì)考試報名發(fā)票打印流程是怎樣的？報名發(fā)票打印的流程各個地區(qū)都是不同的，考生可以從本次內(nèi)容中了解具體考試相關(guān)信息，了解考試關(guān)鍵信息，感興趣的考生可以來看看。

    2023-04-07 16:20:35
精選問答
  • 待處理財產(chǎn)損益的借貸方向是什么樣的？

    教師回復(fù)： 同學(xué)，你好！這個要看盤虧還是盤盈哦，如果盤盈，說明資產(chǎn)增加了，借方的就是資產(chǎn)，貸方當(dāng)然就是待處理財產(chǎn)損益了。反之如果盤虧了，說明資產(chǎn)少了，資產(chǎn)在貸方。借方當(dāng)然就是待處理財產(chǎn)損益了。祝學(xué)習(xí)愉快！

  • 上年利潤為負(fù)數(shù)，今年正數(shù)，增長率怎么算？

    教師回復(fù)： 親愛的同學(xué)，上午好~如果上年為負(fù)數(shù)，取絕對值，計(jì)算公式為：營業(yè)利潤增長率=（本年?duì)I業(yè)利潤-上年?duì)I業(yè)利潤）/上年?duì)I業(yè)利潤的絕對值。比如2018年收入為-100，2019年收入為100，即2019年收入增長率=（100+100）/100=200%如有疑問，我們繼續(xù)溝通~

  • 稅后經(jīng)營凈利潤的計(jì)算公式是什么？

    教師回復(fù)： 可愛的同學(xué)，你好稅后經(jīng)營凈利潤=凈利潤+稅后利息費(fèi)用因?yàn)閮衾麧櫴且呀?jīng)扣除了稅后利息費(fèi)用的，稅后經(jīng)營凈利潤是不考慮利息費(fèi)用用的，所以將凈利潤加回稅后利息費(fèi)用才是稅后經(jīng)營凈利潤?？梢詤⒖冀滩腜57表2-11理解。希望老師的解答能幫助你理解！務(wù)必注意防護(hù)，少出門、多學(xué)習(xí)哦～我們共克時艱，加油?。?！祝同學(xué)和家人們都能健健康康！

  • 合同履約成本和合同取得成本分別是什么科目？

    教師回復(fù)： 勤奮的同學(xué)，你好~合同履約成本是資產(chǎn)類科目，類似庫存商品，會發(fā)生減值，并且減值可以轉(zhuǎn)回。合同履約成本簡單理解為履行合同約定發(fā)生的成本，這部分之所以資本化而沒有費(fèi)用化，就是因?yàn)闈M足了資本化的條件，同時滿足三個條件，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為合同履約成本：①該成本與一份當(dāng)前或預(yù)期取得的合同直接相關(guān)，包括直接人工、直接材料、制造費(fèi)用等；②該成本增加了企業(yè)未來用于履行履約義務(wù)的資源；③該成本預(yù)期能夠收回。這三點(diǎn)和資產(chǎn)的定義趨同，發(fā)生的直接相關(guān)成本增加了企業(yè)資源，并且付出的成本能夠收回。合同取得成本：企業(yè)為取得合同發(fā)生的增量成本預(yù)期能夠收回的，應(yīng)當(dāng)作為合同取得成本確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)。但是資產(chǎn)的攤銷期限不超過一年的，可以在發(fā)生時計(jì)入當(dāng)期損益。增量成本，是指企業(yè)不取得合同就不會發(fā)生的成本。如果不能取得合同，但一樣會發(fā)生的成本，那就不是合同取得成本了，比如差旅費(fèi)或盡職調(diào)查支出。所以增量成本與合同有非常直接的關(guān)聯(lián)性，最具有代表性的例子就是銷售傭金，銷售傭金完全跟合同的金額掛鉤，則為合同取得成本。另外容易混淆的例子是給銷售經(jīng)理的年度獎金，看似跟合同相關(guān)，但是年終獎還有其他很多因素影響，即使沒有合同，也可能會有年度獎金。希望老師的解答能幫助你理解！務(wù)必注意防護(hù)，少出門、多學(xué)習(xí)哦～我們共克時艱，加油?。?！祝同學(xué)和家人們健健康康！

  • 建筑業(yè)工程材料開具發(fā)票交稅率是13%還是9%的？

    教師回復(fù)： 親愛的同學(xué)，你好：建筑企業(yè)外購建筑材料并提供施工業(yè)務(wù)的包工包料合同是一種既涉及服務(wù)又涉及貨物的一項(xiàng)銷售行為，是混合銷售行為。如果建筑企業(yè)的工商營業(yè)執(zhí)照上沒有建筑材料銷售資質(zhì)，只有建筑服務(wù)資質(zhì)的情況下，則建筑企業(yè)將外購材料和勞務(wù)的發(fā)票開具和稅務(wù)處理如下：一般而言，建筑企業(yè)將外購的材料和建筑勞務(wù)一起按9%稅率計(jì)征增值稅，向發(fā)包方開具9%的增值稅發(fā)票。如果建筑企業(yè)的工商營業(yè)執(zhí)照上既有銷售資質(zhì)又有建筑服務(wù)資質(zhì)的情況下，則建筑企業(yè)將外購的材料和勞務(wù)的稅務(wù)處理和發(fā)票開具按照以下方法處理： 其一、如果材料銷售額在一年的銷售材料和銷售勞務(wù)收入總額中超過50%，則建筑企業(yè)外購材料和勞務(wù)一起按照17%稅率計(jì)征增值稅，向發(fā)包方開具13%的增值稅發(fā)票。 其二，如果材料銷售額在一年的銷售材料和銷售勞務(wù)收入總額中低于50%，則建筑企業(yè)外購材料和勞務(wù)一起按照9%稅率計(jì)征增值稅，向發(fā)包方開具9%的增值稅發(fā)票。祝你學(xué)習(xí)愉快~

我也要提問老師
手機(jī)注冊
選擇感興趣的項(xiàng)目，找到您想看的問答
金融類
ACCA
證券從業(yè)
銀行從業(yè)
期貨從業(yè)
稅務(wù)師
資產(chǎn)評估師
基金從業(yè)
國內(nèi)證書
CPA
會計(jì)從業(yè)
初級會計(jì)職稱
中級會計(jì)職稱
中級經(jīng)濟(jì)師
初級經(jīng)濟(jì)師
其它
考研