可持續(xù)增長(zhǎng)率可以直接用留存收益率*權(quán)益凈利率計(jì)算得出嗎？

老師，財(cái)管輕一136頁(yè)綜合題2（1）中，可持續(xù)增長(zhǎng)率可以直接用留存收益率*權(quán)益凈利率計(jì)算得出嗎，還是要像答案那種分布計(jì)算出銷售凈利率等

程同學(xué)
2019-01-25 22:19:34
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  • 王老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    幽默風(fēng)趣 通俗易懂 和藹可親 考點(diǎn)抓手 深入淺出
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù)，關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率可以直接用留存收益率*權(quán)益凈利率計(jì)算得出嗎？我的回答如下：

    同學(xué)你好?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)率是不能用你說的方法計(jì)算的。可持續(xù)增長(zhǎng)率需要嚴(yán)格的條件限制：

    （1）不增發(fā)回購(gòu)股票

    （2）經(jīng)營(yíng)效率不變即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營(yíng)業(yè)凈利率不變

    （3）財(cái)務(wù)政策不變即權(quán)益乘數(shù)和利潤(rùn)留存率不變

    留存收益率*權(quán)益凈利率=本期留存/凈利潤(rùn)*（凈利潤(rùn)/銷售收入）=本期留存/銷售收入，這個(gè)比率不會(huì)等于銷售增長(zhǎng)率（可持續(xù)增長(zhǎng)率），因?yàn)檫@個(gè)數(shù)據(jù)本身分子分母不是相關(guān)的。

    可以用簡(jiǎn)單方法計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率：

    本期留存/期初權(quán)益，這個(gè)公式代表了權(quán)益的增長(zhǎng)率，由假設(shè)條件可以知道，銷售增長(zhǎng)率=總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變），總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=權(quán)益增長(zhǎng)率（由于權(quán)益乘數(shù)不變），權(quán)益增長(zhǎng)率=本期留存/期初權(quán)益。因此可持續(xù)增長(zhǎng)率=160/（4000-160）=4.17%。一般來(lái)說都能用該簡(jiǎn)便方法計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率。

    如果有問題歡迎隨時(shí)提問，加油~


    以上是關(guān)于率,可持續(xù)增長(zhǎng)率相關(guān)問題的解答，希望對(duì)你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2019-01-26 09:41:07
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