關(guān)于管理用財務(wù)體系的改進杜邦分析權(quán)利凈利率的推導(dǎo)公式?

關(guān)于管理用財務(wù)體系的改進杜邦分析權(quán)利凈利率的推導(dǎo)公式,問題也在圖片中

關(guān)同學(xué)
2019-01-06 19:28:42
閱讀量 793
  • 葉老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    幽默風趣 通俗易懂 和藹可親 考點抓手
    高頓為您提供一對一解答服務(wù),關(guān)于關(guān)于管理用財務(wù)體系的改進杜邦分析權(quán)利凈利率的推導(dǎo)公式?我的回答如下:

    同學(xué),您好:

    圖1:不匹配是指稅后經(jīng)營凈利潤和所有者權(quán)益不匹配,稅后利息費用和所有者權(quán)益也不匹配。因為稅后經(jīng)營凈利潤是由凈經(jīng)營資產(chǎn)產(chǎn)生的,稅后利息費用是由凈負債產(chǎn)生的,所以說不匹配。

    圖2:凈經(jīng)營資產(chǎn)/所有者權(quán)益=(凈負債+所有者權(quán)益)/所有者權(quán)益。凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營性資產(chǎn)-經(jīng)營性負債。沒有你說的凈經(jīng)營負債的概念,注意“凈”這個字。

    第四個問題叫凈財務(wù)杠桿,=凈負債/所有者權(quán)益,這就是管理用報表里的財務(wù)杠桿,比如你投資一個項目,收益率10%,利息率5%,你借10塊錢投資,收益=0.5,你借100,收益=5,所以你借錢越多,收益越多(這里的收益是減掉利息的,純收益)。這就是借款的好處,也叫杠桿,用別人的錢撬動利潤。

    圖3: 杠桿貢獻率衡量凈負債對股東權(quán)益的貢獻比率,就像上面舉的例子,杠桿貢獻率就可以分解成(經(jīng)營的利潤率-利息率)*凈負債,然后除以股東權(quán)益。(經(jīng)營的利潤率-利息率)*凈負債就是你借錢可以帶來的純收益,再除以所有者權(quán)益,就是你借錢帶來的純收益相對于所有者權(quán)益的占比。


    以上是關(guān)于費用,管理費用相關(guān)問題的解答,希望對你有所幫助,如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2019-01-06 19:52:34
  • 收起
    關(guān)同學(xué)學(xué)員追問
    老師,我還是覺得有些混亂沒辦法理解。圖1.你說的什么有什么產(chǎn)生,是因為有利潤表和資產(chǎn)負債表有下圖中紅色圈起來的勾稽關(guān)系? 2.財務(wù)杠桿我是知道的,但是凈財務(wù)杠桿很難理解,可能因為凈負債,它不是個純粹的負債。
    管理費用
    2019-01-06 20:47:00
  • 葉老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué),您好:

    我說的是凈經(jīng)營利潤是由凈經(jīng)營資產(chǎn)投入生產(chǎn)產(chǎn)生的,不是由金融資產(chǎn)產(chǎn)生的。稅后利息費用是由凈負債產(chǎn)生的,因為是通過借款這類金融負債才會產(chǎn)生利息。是這種對應(yīng)關(guān)系

    2019-01-06 21:31:13
  • 收起
    關(guān)同學(xué)學(xué)員追問
    經(jīng)營性負債應(yīng)該也會產(chǎn)生利息吧
    2019-01-06 21:33:23
  • 周老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好,

    經(jīng)營性負債不會產(chǎn)生利息的,包括應(yīng)付賬款,不帶息應(yīng)付票據(jù)等。


    祝學(xué)習(xí)愉快~

    2019-01-07 10:27:27
  • 收起
    關(guān)同學(xué)學(xué)員追問
    我知道啦,還有凈財務(wù)杠桿有點難理解,財務(wù)杠桿我是知道的
    2019-01-08 21:06:15
  • 李老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué),你好

    凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益

    可以這樣理解:

    負債比率越高,財務(wù)風險越大,而財務(wù)風險用財務(wù)杠桿衡量,所以,可以用負債比率表示財務(wù)杠桿,即可以用“負債/資產(chǎn)”表示財務(wù)杠桿,如果在分子和分母上都加上一個“凈”字,就表示“凈”財務(wù)杠桿。即:凈負債/凈資產(chǎn)=凈財務(wù)杠桿,而“凈資產(chǎn)=股東權(quán)益”,所以,凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益。


    2019-01-08 21:15:01
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