拋售看漲期權(quán)不是按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格50元賣出60元的期權(quán)嗎？

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• 肖同學(xué)
  下列關(guān)于拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的表述中，不正確的是（?。?。 A、拋補(bǔ)性看漲期權(quán)就是股票加空頭看漲期權(quán)組合 B、出售拋補(bǔ)的看漲期權(quán)是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略 C、當(dāng)股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格，執(zhí)行價(jià)格等于購(gòu)買價(jià)格時(shí)，拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的凈收益為期權(quán)價(jià)格 D、當(dāng)股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的凈收入為執(zhí)行價(jià)格，凈損失為期權(quán)價(jià)格
  • 王老師
    正確答案】 D 【答案解析】 拋補(bǔ)性看漲期權(quán)是股票加空頭看漲期權(quán)組合，是指購(gòu)買1股股票，同時(shí)出售1股該股票的看漲期權(quán)。當(dāng)股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的凈收入為股票價(jià)格，凈損益＝股價(jià)－股票購(gòu)入價(jià)格＋期權(quán)價(jià)格。所以選項(xiàng)D的表述不正確。 【該題針對(duì)“拋補(bǔ)性看漲期權(quán)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
• 葉同學(xué)
  同時(shí)售出甲股票的1股看漲期權(quán)和1股看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格均為50元，到期日相同，看漲期權(quán)的價(jià)格為5元，看跌期權(quán)的價(jià)格為4元。如果到期日的股票價(jià)格為48元，該投資組合的凈收益是（?。┰?。
  • 謝老師
    該投資組合的凈損益＝空頭看漲期權(quán)凈損益＋空頭看跌期權(quán)凈損益＝－Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0）＋看漲期權(quán)價(jià)格＋[－Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0）＋看跌期權(quán)價(jià)格]，由于到期日股票價(jià)格為48元，執(zhí)行價(jià)格為50元，看漲期權(quán)的價(jià)格為5元，看跌期權(quán)的價(jià)格為4元，所以，該投資組合的凈損益＝0＋5＋（－2＋4）＝7（元），即該投資組合的凈收益為7元。
• 理同學(xué)
  6 某交易員買入一看漲期權(quán)及看跌期權(quán)，看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為45美元，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為40美元，
  • 吳老師
    根據(jù)歐式期權(quán)平價(jià)理論（put-call parity）的公式： c+ke^(-rt)=p+s0 c是看漲期權(quán)的價(jià)格，p是看跌期權(quán)的價(jià)格，k是行使價(jià)格，s0是現(xiàn)在的股價(jià)，e^(-rt)是折現(xiàn)系數(shù)。 由此可以看出，當(dāng)且僅當(dāng)ke^(-rt)=s0時(shí)，才能得到c=p。所以應(yīng)該是當(dāng)現(xiàn)在的股價(jià)等于行使價(jià)格的現(xiàn)值的時(shí)候，看漲期權(quán)的價(jià)格等于看跌期權(quán)的價(jià)格。