分離認(rèn)股權(quán)證就是完全獨(dú)立于可轉(zhuǎn)換債券的存在嗎?

老師好,這邊又重新聽了一下教材例題的講解,所以這個(gè)分離認(rèn)股權(quán)證就是完全獨(dú)立于可轉(zhuǎn)換債券的存在是嗎?也是就是說(shuō)我在購(gòu)買這些債轉(zhuǎn)股債券后拿到的認(rèn)股權(quán)證實(shí)際上就可以按照規(guī)定價(jià)格購(gòu)買任意數(shù)量的股票,既可以利用債券面值進(jìn)行轉(zhuǎn)換,也可以再次投入新的資金來(lái)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)對(duì)嗎?

F同學(xué)
2021-12-27 12:16:23
閱讀量 386
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù),關(guān)于分離認(rèn)股權(quán)證就是完全獨(dú)立于可轉(zhuǎn)換債券的存在嗎?我的回答如下:

    同學(xué)你好呀! 

    你的理解是正確的哦,分離交易的可轉(zhuǎn)換債券相當(dāng)于公司同時(shí)發(fā)行了公司債券與認(rèn)股權(quán)證的組合,兩者都可以單獨(dú)進(jìn)行交易

     

    希望老師的回答能夠幫到你,繼續(xù)加油哦!


    以上是關(guān)于股,認(rèn)股權(quán)證相關(guān)問(wèn)題的解答,希望對(duì)你有所幫助,如有其它疑問(wèn)想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-12-27 12:22:58
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  • Q同學(xué)
    附認(rèn)股權(quán)證分離交易可轉(zhuǎn)換債券
    • 汪老師
      附認(rèn)股權(quán)證公司債券(bond with attached warrant 或equity warrant bonds)(簡(jiǎn)稱wbs) 附認(rèn)股權(quán)證公司債券又稱可分離債券,附認(rèn)股權(quán)證公司債,附認(rèn)股權(quán)債券,來(lái)自英文bond with attached warrant 或equity warrant bonds(簡(jiǎn)稱wbs)。
      “分離型”指認(rèn)股權(quán)憑證與公司債券可以分開,單獨(dú)在流通市場(chǎng)上自由買賣?!胺欠蛛x型”指認(rèn)股權(quán)無(wú)法與公司債券分開,兩者存續(xù)期限一致,同時(shí)流通轉(zhuǎn)讓,自發(fā)行至交易均合二為一,不得分開轉(zhuǎn)讓。非分離型附認(rèn)股權(quán)證公司債券近似于可轉(zhuǎn)債。
  • 冰同學(xué)
    分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券中的轉(zhuǎn)換權(quán)是認(rèn)股權(quán)證嗎? 和可轉(zhuǎn)債公司債券有啥區(qū)別?
    • 周老師
      為了方便copy說(shuō)明把分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券簡(jiǎn)稱分離債,可轉(zhuǎn)債公司債券簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)債或傳統(tǒng)的可轉(zhuǎn)債。
      的確分離債的轉(zhuǎn)換權(quán)是認(rèn)股權(quán)證,分離債把傳統(tǒng)的可轉(zhuǎn)債中的具有嵌入式期權(quán)部分,即按照約定的對(duì)價(jià),債券可轉(zhuǎn)換成公司普通股票的期權(quán)部分分離出來(lái),使得分離債具有兩部分的交易主體,第一部分是純債部分,這部分是不具有期權(quán)性質(zhì),只是具有普通債券屬性,第二部分是期權(quán)部分,即認(rèn)股權(quán)證,這部分是具有期權(quán)性質(zhì),用約定的價(jià)格在債券發(fā)行后的第二年年末(注:中國(guó)國(guó)內(nèi)的法規(guī)規(guī)定上市交易性質(zhì)的股票期權(quán)最長(zhǎng)存續(xù)期年限是兩年,一般分離債的認(rèn)股權(quán)證其存續(xù)期選擇一般是最長(zhǎng)兩年,且多數(shù)選擇歐式期權(quán)模式)可行使期權(quán)認(rèn)購(gòu)公司普通股票的權(quán)利。傳統(tǒng)的可轉(zhuǎn)債并不像分離債把期權(quán)部分單獨(dú)分離出來(lái),而是把期權(quán)和純債結(jié)合起來(lái)形成一個(gè)獨(dú)立主體進(jìn)行交易,且傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債其轉(zhuǎn)股期限是自債券發(fā)行六個(gè)月后直到債券到期前為止。
  • 飯同學(xué)
    分離交易可轉(zhuǎn)換債券與附認(rèn)股權(quán)證債券區(qū)別是什么?
    • 周老師
      前者是為了增加債券吸引力在發(fā)行債券的同時(shí)無(wú)償贈(zèng)與投資者一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán)該認(rèn)股權(quán)通常體現(xiàn)為權(quán)證會(huì)和債券同時(shí)在同一交易所分離上市交易持有。

        附認(rèn)股權(quán)證公司債券指公司債券附有認(rèn)股權(quán)證,持有人依法享有在一定期間內(nèi)按約定價(jià)格(執(zhí)行價(jià)格)認(rèn)購(gòu)公司股票的權(quán)利,是債券加上認(rèn)股權(quán)證的產(chǎn)品組合。而可分離交易可轉(zhuǎn)債屬于附認(rèn)股權(quán)證公司債的范圍。
  • 學(xué)同學(xué)
    分離交易可轉(zhuǎn)換債券的認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后企業(yè)只擁有債券債券不能再轉(zhuǎn)為股票嗎
    • 張老師
      不能,那些債券是不能轉(zhuǎn)股的,分離債的目的就是把傳統(tǒng)的可轉(zhuǎn)債中的嵌入期權(quán)部分分離出來(lái)單獨(dú)交易,剩下的債券部分就只是單純的純債券不具有轉(zhuǎn)股屬性。
  • 吳同學(xué)
    什么叫做”認(rèn)股權(quán)”、”債券分離交易”、”可轉(zhuǎn)換公司債券”?
    • 李老師
      就是發(fā)行債來(lái)券時(shí),債券和權(quán)證分開發(fā)自行, 一般是債券認(rèn)購(gòu)人無(wú)償獲得一定數(shù)額的認(rèn)股權(quán)證。當(dāng)然了, 權(quán)證和證券是可以分開交易了! 分離交易可轉(zhuǎn)債雖然有可轉(zhuǎn)債之名,卻無(wú)丁點(diǎn)可轉(zhuǎn)債之實(shí)。 僅僅是債券+權(quán)證的簡(jiǎn)單拼湊,定價(jià)機(jī)制極其單純, 根本沒有傳統(tǒng)轉(zhuǎn)債的復(fù)雜期權(quán)組合以及博弈關(guān)系,一般沒有贖回、 回售條款(特別回售條款除外)、轉(zhuǎn)股價(jià)特別向下修正條款。 對(duì)發(fā)行人而言,與傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)債相比,分離交易債最大的優(yōu)點(diǎn)是“ 二次融資”。在分離交易債發(fā)行時(shí),投資者需要出資認(rèn)購(gòu)債券; 而如果投資者行權(quán)(權(quán)證到期時(shí)公司股價(jià)高于行權(quán)價(jià)時(shí)), 會(huì)再次出資認(rèn)購(gòu)股票。而且由于有權(quán)證部分, 分離交易債的債券部分票面利率可以遠(yuǎn)低于普通轉(zhuǎn)債, 亦即其整體的融資成本相當(dāng)?shù)土?/div>
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