在金融考研中，為什么利率上升，期權(quán)時間價值減少？

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• 魚同學
  為什么即期匯率上升，外匯看漲期權(quán)的內(nèi)在價值上升？
  • 楊老師
    我們可以舉一個歐元和抄美元貨幣對的例子?？礉q期權(quán)，就是指期權(quán)買入方到期可以買入歐元賣出美元的期權(quán)。如果執(zhí)行匯率固定，為1.38，代表到期日客戶可以按照1.38的匯率買入歐元，假設(shè)起初時歐元匯率同樣為1.38，這樣遠期行權(quán)匯率與即期匯率一樣，這是這個買入期權(quán)的價值(期權(quán)費)為a，如果即期匯率上升至1.40，而你期權(quán)遠期交割買入?yún)R率為1.38，顯然執(zhí)行匯率比起初價格更優(yōu)惠，與執(zhí)行匯率與起初價格相同相比，后者的期權(quán)價值(買入期權(quán)支付的期權(quán)費)顯然比前者更高。所以即期匯率上升，外匯看漲期權(quán)內(nèi)在價值上升。
• 祈同學
  金融期權(quán)時間價值
  • 費老師
    期權(quán)的價值=內(nèi)在價值+時間價值
    比如看漲期權(quán) 標底資產(chǎn)的市價65 期權(quán)的執(zhí)行價為35 測內(nèi)在價值=65-35=30
    但是現(xiàn)在期權(quán)的價格為35 則35-30=5為時間價值
• 肉同學
  當利率上升 為什么1：投資者要求的股票期望回報率趨于上升？2：為什么期權(quán)持有者收到的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值減少
  • 夏老師
    一般來說利率上升債券價格會下降，利率下降債券價格會上升（記賬式債券）例如你手中有一張面值100元的債券，而當前利率上升了，那你手中的債券要想賣出去買的是不會出100元的，因為利率上升了等債券到期得到的100元已經(jīng)不能購買到同樣的東西了，所以你得降低債券價格以彌補購買者資金的縮水。具體是怎么算的因該依據(jù)當前利率水平和你手中債券剩余到期時間，總之你賣掉手中的債券是對你沒有損失的，你可以把賣的錢存入銀行，利息可以帶給你降低的那部分，上面說過，因為債券降低的那部分就是依據(jù)你從銀行得到的那部分算出來的。有一套嚴格的計算方法的，有興趣可以看一些方面的書籍。
    利率對股市的影響主要：是如果利率上升會使買股票的人認為把錢存銀行高利率帶來的報高于股市（股市報很大但風險也很大所以平均報率是一定的）時，會使資金流到銀行，同理利率下降可以使買股票的人認為值得為股市的風險買單，那資金會到股市，股市一旦有了資金使交易量放大，活躍股市，但個股的長期平均價格是由本公司的業(yè)績決定的，但不排除由于莊家惡抄使價格虛高的情況，但一旦資金被抽又會降的。所以利率對個股價格影響不大，只能影響大盤指數(shù)。