久期與票面利率成反比嗎？

老師根據(jù)這個(gè)久期公式，票面利率越高，那個(gè)Ct就越高，那久期應(yīng)該越大呀，但正確的是久期與票面利率成反比，有點(diǎn)矛盾呀

藍(lán)同學(xué)
2021-11-04 20:13:55
閱讀量 567
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于久期與票面利率成反比嗎？我的回答如下：

    同學(xué)你好，票息率越小，接近發(fā)行日回收的票息越少，折現(xiàn)后占債券發(fā)行價(jià)格的權(quán)重越小，總權(quán)重一定，那么久期就越大。反之，票息率越大，接近發(fā)行日回收的票息越多，折現(xiàn)后占債券發(fā)行價(jià)格的權(quán)重越大，總權(quán)重一定，那么久期就越小。

    你寫的這個(gè)公式的票息率越小，要在其他條件不變的情況下比較，特別是債權(quán)現(xiàn)值P不變的票息比較。


    以上是關(guān)于率,票面利率相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-11-05 08:12:15
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其他回答

  • s同學(xué)
    對付息債券而言，久期與票面利率成正比還是成反比為什么
    • 譚老師
      票面利率越高，久期越小票面利率越低，久期越大。
      但是二者不是線性關(guān)系，所以說不上成正比成反比，如果一定要說，就是，
      久期與票面利率成反向變化。
  • 跑同學(xué)
    到期收益率與久期的關(guān)系，為什么成反比
    • 趙老師
      但是直觀的去想，duration的意思就是average time to receipt of cash flows，就是得到整個(gè)現(xiàn)金流的平均時(shí)間。版
      那么呢，當(dāng)?shù)狡跈?quán)收益率越高時(shí)，后期現(xiàn)金流比前期要變小得更快，所以這樣平均下來的話，前期現(xiàn)金流比重會(huì)增大，所以久期會(huì)減小。
      當(dāng)票息利率變高時(shí)前期現(xiàn)金流比后期變大的更多，所以平均下來前期現(xiàn)金流比重增大，因此久期減小。
  • 陳同學(xué)
    復(fù)利現(xiàn)值與終值成正比，與貼現(xiàn)率和計(jì)息期成反比？
    • 陳老師
      復(fù)利現(xiàn)值和計(jì)息期數(shù)、貼現(xiàn)率成反比。
      計(jì)息期數(shù)越多，
      貨幣
      的終值越大，折成現(xiàn)值越小。
      貼現(xiàn)率越大，利息越多，終值就越大，折成現(xiàn)值就越小。
      從公式也可以看出來：復(fù)利現(xiàn)值=1加上r的-n次方，r是貼現(xiàn)率，n是期數(shù)

      現(xiàn)值也計(jì)算期固定，年利率越大，終值越大，這個(gè)應(yīng)該能理解吧。
      而已知終值計(jì)算現(xiàn)值是上面計(jì)算過程的逆運(yùn)算，所以越小。因?yàn)榻K值的大小與利率成正比關(guān)系，而現(xiàn)值的大小關(guān)系與利率成反比關(guān)系。
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