題目中沒有說投資是永續(xù)增長的呀？

其他回答

• 品同學
  永續(xù)增長模型的使用條件有（　）。 A、企業(yè)有永續(xù)的增長率 B、企業(yè)有永續(xù)的凈投資資本報酬率 C、存在一個支配企業(yè)市場價值的關鍵變量 D、有比較類似的企業(yè)
  • 李老師
    正確答案】 A 【答案解析】 實體現(xiàn)金流量＝股權現(xiàn)金流量＋債務現(xiàn)金流量，如果企業(yè)不保留多余的現(xiàn)金，而將股權現(xiàn)金全部作為股利發(fā)放，則股利現(xiàn)金流量等于股權現(xiàn)金流量。所以選項A中的公式不正確。 【該題針對“現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)和種類”知識點進行考核】
• 旺同學
  永續(xù)增長率是什么意思？
  • 朱老師
    永續(xù)增長率是指企業(yè)有永續(xù)的增長率和投資資本回報率。使用永續(xù)增長模型，企業(yè)價值對增長率估計值很敏感，當增長率接近折現(xiàn)率時，價值趨于無限大。因此，對增長率和股權成本的預測質量要求很高。
    永續(xù)增長模型假設企業(yè)未來長期穩(wěn)定、可持續(xù)的增長。在永續(xù)增長的情況下，企業(yè)價值是下期現(xiàn)金流量的函數(shù)，其一般表達式如下：股權價值=下期股權現(xiàn)金流量/（股權資本成本－永續(xù)增長率）。永續(xù)增長模型的特例是永續(xù)增長率等于零，即零增長模型。