圖中關(guān)于溢價發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的問題，能否解釋一下？

其他回答

• 張同學
  關(guān)于轉(zhuǎn)換溢價的計算公式和是否應該將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股
  • 黃老師
    答案的解釋意思是說現(xiàn)在轉(zhuǎn)換為普通股是不有利的，實際上答案的說法說得比較難讀懂而已，債券購買者可以用每張債券以低于市場價40美元的收益轉(zhuǎn)換為普通股實際上的意思可以理解為用每張債券進行換股所得的普通股價值要比每張債券市場價要低40美元，只要你慢慢細讀理解就不難明白答案的原話實際上是沒有問題的，只是表述方式不是太好就是了。
• 此同學
  求大神解答關(guān)于會計學基礎溢價發(fā)行債券的問題
  • 趙老師
    2006年1月1日計算出來的攤余成本錯了，導致后面的計算有問題。
    溢價發(fā)行，市場利率4%時，2006年1月1日債券攤余成本=10000005%1.88609+10000000.92456=1018864.5元，而不是1020000元
    2006年利息費用=1018864.54%=40754.58
    2006年末債券攤余成本=1018864.5-50000+40754.58=1009619.08
    2007年利息費用=1009619.084%=40380.92
    2007年末債券攤余成本=1009619.08-50000+40380.92=1000000
    
    表格里面初始確認的攤余成本1020000，與正確值1018864.5相差太大，算到2007年12月31日的時候，為了保證最后的債券攤余成本是1000000，用剩余的利息調(diào)整額10800倒推出來39200，而沒有用10108004%來計算。
• 簡同學
  請教2009年中級財務管理中關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換價格的問題
  • 張老師
    句俗說錢往熱處鉆發(fā)行轉(zhuǎn)換公司債券所制定轉(zhuǎn)換價格即體現(xiàn)公司經(jīng)營業(yè)績代表轉(zhuǎn)換公司債券投資價值通轉(zhuǎn)換價格都高于前股價溢價水平高低代表公司未增預期、利潤報經(jīng)營業(yè)績轉(zhuǎn)換價格高說明公司效益利潤報高噻轉(zhuǎn)換公司債券利息比普通債券都低所促使持者持債券轉(zhuǎn)換公司股票觀點僅供參考
• 解同學
  可轉(zhuǎn)換債券的稀釋問題
  • 蔡老師
    只要發(fā)行了可轉(zhuǎn)債就應該在發(fā)行日起就要考慮其稀釋作用，原因是稀釋每股收益是把潛在的增加股票考慮進去，雖然該債券要到發(fā)行一年后才開始轉(zhuǎn)股，但是可轉(zhuǎn)債在發(fā)行時就已經(jīng)承諾可以轉(zhuǎn)股，只是限制了轉(zhuǎn)股時間而已，故此潛在的增加股票在可轉(zhuǎn)債發(fā)行后就存在。題目中的6/12的確是指2012年7到12月的利息可以省下來，原因是可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股時只對債券面值按轉(zhuǎn)股價格來計算轉(zhuǎn)股數(shù)量的，對于當期應計未支付給投資者的應計利息不予支付的。
    但是這道題出題者是出得有問題的，原因是轉(zhuǎn)股時間是在發(fā)行后的一年，那時應當先支付第一年的利息，原因是債券已經(jīng)滿一年就必須支付一年的利息，轉(zhuǎn)股時間卻在一年后，故此這部分的利息不應該考慮在稀釋每股收益所增加的凈利潤里面的。但現(xiàn)實的情況是一般是可轉(zhuǎn)債自發(fā)行日起滿六個月后就可以開始轉(zhuǎn)股，故此答案的計算方法在應用在現(xiàn)實中是沒錯，但按這道題的題意就是有誤。我只是指出這道題的錯誤之處。
    對于可轉(zhuǎn)債一般是對于股權(quán)是有稀釋作用的，主要就是轉(zhuǎn)股后增加了總股本，由于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股對于那些未支付的利息是難以對抵銷其對每股收益的攤薄作用，故此會有這個說法，但是在特殊情況下這個說法未必正確，如債券的票面利率較高且發(fā)行者盈利能力處于微利或并不高的情況下就并不一定是正確的。