此題溢價發(fā)行的平息債券價值變動，如何理解？

其他回答

• 紅同學(xué)
  如何理解，隨著付息頻率的加快，折價發(fā)行的債券價值逐漸降低，溢價發(fā)行的債券價值逐漸升高，平價發(fā)行的債券價值不變？
  • 張老師
    【解答】對于分期付息的債券而言，如果“票面有效年利率＝必要有效年報(bào)酬率”，則債券的價值＝債券的面值；其中，票面有效年利率＝（1＋票面利率/m）m－1，必要有效年報(bào)酬率＝（1＋必要報(bào)酬率/m）m－1，“m”表示的是每年付息次數(shù)，即付息頻率。
• 梁同學(xué)
  流通債券（平價、溢價、折價）價值的周期性如何理解？
  • 劉老師
    【解答】平價發(fā)行的債券在發(fā)行后價值逐漸升高（升至債券面值和一次利息之和），在付息日由于割息而價值下降（降為債券面值），然后又逐漸上升（升至債券面值和一次利息之和），總的趨勢是波動式前進(jìn)，最終等于債券面值。
• 阮同學(xué)
  公允價值變動，公允價值變動損溢如何理解？
  • 王老師
    就是比如一個東西你買來是3塊錢，現(xiàn)在市場上這個東西普遍賣5塊錢了，2塊錢就是公允價值變動損益，你心里知道這東西升值了2塊錢，如果你把這個東西以5塊的價格賣掉了，那么，這2塊錢就不是公允價值變動損益了，而是投資收益。當(dāng)然，這東西變1塊錢了的話，也是一樣的，就是借貸方位置換下
• R同學(xué)
  題： 假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，溢價發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價值？ 解析：溢價發(fā)行的平息債券發(fā)行后債券價值隨到期日的臨近是波動下降的，因?yàn)橐鐑r債券在發(fā)行日和付息時點(diǎn)債券的價值都高于面值，而在兩個付息日之間的債權(quán)價值又是上升的，所以至到期日之前債券的價值會一直高于債券面值。 波動下降，描述的圖不像是154頁圖6-3，是152頁的6-2. 那么問題：（1）按題目意思，平息債券可以同時用于6-2、6-3，但是6-2 是波動變化，6-3是逐漸變化。做題的時候怎么區(qū)分？ （2）平息債券能用于6-2流通債券的圖形嗎？還是說6-2的規(guī)律同時也能套用在6-3上？但題目說的是平息債券，在做題時，是默認(rèn)連續(xù)支付利息（用6-3）還是每間隔一段支付利息（6-2）
  • 陳老師
    同學(xué)你好，這一塊兒不管是折價發(fā)行還是溢價發(fā)行，這個債券的持有期間都是波動變化。
  • R同學(xué)
    連續(xù)付息或支付期限很小時，是逐漸波動 。 該怎么理解？
  • 陳老師
    或者價值里支付一次，那么你的現(xiàn)金流入就增加一次，那么你就會變化一次。
  • R同學(xué)
    如果說你這個付款期間比較小，那么也就是說他的一個變化頻率是比較平穩(wěn)的。
  • 陳老師
    不懂這個債券價值是怎么做到逐漸下降的，付息期決定了波動曲線
  • R同學(xué)
    因?yàn)槟愕拿恳粋€付款期就是一個現(xiàn)金流的一個流出，這就是一個曲線的一個波動。
  • 陳老師
    你看上面6-3圖，不同折現(xiàn)率下的債券價值是逐漸變化的曲線而不是固定付現(xiàn)期、波動式的曲線。 一直沒明白6-3這種形狀是怎么來的
  • R同學(xué)
    六杠三，想要表述的不是說你這個波動不波動的問題，他想表述的是，你在最后這個債券到期的時間點(diǎn)，你這個不管是折價發(fā)行還是溢價發(fā)行，最終都會等于你的面子。