有發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)資本成本會(huì)比無(wú)的更高，所以要分開(kāi)計(jì)量怎么理解？

其他回答

• 林同學(xué)
  發(fā)行股票財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小資本成本高，發(fā)行債券相反，怎么理解？
  • 徐老師
    發(fā)行股票后，沒(méi)有固定的支付負(fù)擔(dān)，企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)效益和資金情況決定發(fā)放股利的金額，所以基本沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；股票投資人承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)大于債權(quán)人，所以股東要求的收益率更高，從而企業(yè)發(fā)行股票籌集資金需要付出的資本成本更高。
    發(fā)行債券后，需要按照約定支付本息，產(chǎn)生的固定的支付壓力，可能造成企業(yè)將來(lái)資金短缺，甚至破產(chǎn)，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。
• 劉同學(xué)
  下列關(guān)于有發(fā)行費(fèi)用時(shí)資本成本的計(jì)算的說(shuō)法中，正確的有（?。?。 A、發(fā)行債券和股票需要發(fā)行費(fèi)用，計(jì)算資本成本應(yīng)當(dāng)考慮發(fā)行費(fèi)用 B、違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)提高債務(wù)成本 C、新發(fā)行普通股會(huì)發(fā)生發(fā)行費(fèi)用，所以它比留存收益進(jìn)行再投資的內(nèi)部股權(quán)成 本要高一些 D、對(duì)于發(fā)行普通股的籌資方案而言，如果普通股的投資報(bào)酬率高于其必要報(bào)酬 率，這樣方案是可行的
  • L老師
    【正確答案】 ACD 【答案解析】 如果籌資企業(yè)違約，不支付本金或利息，則債務(wù)籌資后未來(lái)其實(shí)沒(méi)有發(fā)生現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流出減少，債務(wù)成本下降。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。 【該題針對(duì)“考慮發(fā)行費(fèi)用時(shí)普通股資本成本的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
• 阿同學(xué)
  債務(wù)資本比例過(guò)高，有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)資本比例較大，企業(yè)的資本成本負(fù)擔(dān)較重。這句話怎么理解？
  • 郎老師
    債務(wù)資本比率過(guò)高而發(fā)生現(xiàn)金支付危機(jī)，不能償還到期債務(wù)。
    企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，相關(guān)發(fā)行股票的資金成本會(huì)很高，沒(méi)人購(gòu)買你的股票，企業(yè)的資本成本負(fù)擔(dān)就重了。