老師，二叉樹期權定價模型和BS?？荚嚂紗幔枰催@部分的知識點嗎？

其他回答

• 喵同學
  二叉樹定價模型是針對看漲期權的嗎
  • 陳老師
    風險中性原理、二叉樹模型的原理其實都是對于期權的期望價值折現(xiàn)，并不嚴格規(guī)定是否為看漲期權還是看跌期權。
• A同學
  二叉樹期權定價模型的二叉樹思想
  • 謝老師

    1：black-scholes方程模型優(yōu)缺點：
    優(yōu)點：對歐式期權，有精確的定價公式；
    缺點：對美式期權，無精確的定價公式，不可能求出解的表達式，而且數(shù)學推導和求解過程在金融界較難接受和掌握。
    2：思想：
    假定到期且只有兩種可能，而且漲跌幅均為10%的假設都很粗略。修改為：在t分為狠多小的時間間隔δt，而在每一個δt，股票價格變化由s到su或sd。如果價格上揚概率為p，那么下跌的概率為1-p。
    3：upd的確定：
    由black-scholes方程告訴我們：可以假定市場為風險中性。即股票預期收益率μ等于無風險利率r，故有：
    serδt = psu + (1 − p)sd?。?3）
    即：e^{r\delta t}=pu+(1-p)d=e(s)?。?4)
    又因股票價格變化符合布朗運動，從而 δs n(rsδtσs√δt)（25）
    =>d(s) = σ2s2δt；
    利用d(s) = e(s2) − (e(s))2
    e(s2) = p(su)2 + (1 − p)(sd)2
    =>σ2s2δt = p(su)2 + (1 − p)(sd)2 − [psu + (1 − p)sd]2
    =>σ2δt = p(u)2 + (1 − p)(d)2 − [pu + (1 − p)d]2?。?6）
    又因為股價的上揚和下跌應滿足：ud=1?。?7）
    由（24），（26），（27）可解得：
    其中：a = erδt。
    4：結(jié)論：
    在相等的充分小的δt時段內(nèi)，無論開始時股票價格如何。由（28）~（31）所確定的u，d和p都是常數(shù)。（即只與δt，σ，r有關，而與s無關）。

    

• 趙同學
  cpa期權二叉樹定價模型問題（兩期模型）
  • 吳老師
    這個二叉樹模型里面數(shù)據(jù)都是這么假定的，解釋如下。
    上升22.56%，就是s1.2256；
    然后再下降18.4%，就是再乘以（1-18.4%）即0.816；
    不難發(fā)現(xiàn)，在給出的精確度條件下：1.2256與0.816之間是互為倒數(shù)的關系，
    即（1+22.56%）（1-18.4%）=1。
    所以在50的價格基礎上上升在下降，與先下降再上升，結(jié)果都回歸在50。