為什么計(jì)算租賃凈現(xiàn)值時(shí)用的是有擔(dān)保債權(quán)的稅后資本成本？

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• L同學(xué)
  你好，租賃收款額里本身就已經(jīng)包括了未擔(dān)保余值。為什么算租賃投資凈額時(shí)，擔(dān)保余值，再加上租賃收款額。在不在加個(gè)2個(gè)未擔(dān)保余值嗎？？？？
  • 劉老師
    有證據(jù)表明未擔(dān)保余值已經(jīng)減少的,應(yīng)當(dāng)重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率,將由此引起的租賃投資凈額的減少,計(jì)入當(dāng)期損益;要加兩個(gè)未擔(dān)保余值
• 趙同學(xué)
  老師，算加權(quán)平均資本成本為什么債務(wù)的要用稅后，股權(quán)的沒有用稅后？
  • 張老師
    同學(xué)，你好。 可以這樣理解：因?yàn)槠髽I(yè)發(fā)生的債務(wù)成本，是可以稅前扣除的。這樣，實(shí)際的資本成本就低了。比如舉債100萬元，利率為8%，每年8萬元。但由于可以抵扣，實(shí)際成本只有6萬元，稅率為6%~而股權(quán)成本不同，不能抵扣。所以，加權(quán)平均成本要用稅后的負(fù)債計(jì)算的。
• 丶同學(xué)
  為反映現(xiàn)時(shí)資本成本水平，計(jì)算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是什么？
  • 孫老師
    為反映現(xiàn)時(shí)資本成本水平，計(jì)算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)。
    　　市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)是估算公司的加權(quán)平均資本成本時(shí)常被使用的另一種權(quán)數(shù)，各類資本的市場(chǎng)價(jià)值可在證券市場(chǎng)上獲得。
    　　由于企業(yè)在籌集資本時(shí)，證券的發(fā)售通常是以接近市場(chǎng)價(jià)值賣出的，因而以市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的企業(yè)的加權(quán)平均資本成本可以與由市場(chǎng)所決定的資本成本保持一致，彌補(bǔ)帳面價(jià)值加權(quán)的不足。所以，市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)理論上要優(yōu)于帳面價(jià)值權(quán)數(shù)。但市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)也有缺點(diǎn)，因?yàn)樽C券的市場(chǎng)價(jià)值，尤其是普通股的市場(chǎng)價(jià)值，幾乎是在持續(xù)不斷變化著。企業(yè)證券市場(chǎng)價(jià)值的持續(xù)變化極大地影響著企業(yè)的加權(quán)平均資本成本。此外，資本結(jié)構(gòu)保持不變的假設(shè)也與現(xiàn)實(shí)不盡相符。
• G同學(xué)
  債權(quán)投資的初始計(jì)量 為什么是債權(quán)投資-成本(面值） 而不是面值的現(xiàn)值，不是應(yīng)該有時(shí)間價(jià)值的嗎？
  • 陳老師
    債權(quán)的初始計(jì)量就是買價(jià)，這個(gè)買價(jià)是發(fā)行方考慮時(shí)間價(jià)值后的結(jié)果。 買價(jià)-面值=利息調(diào)整