小編導讀： USCPA美國注冊會計師，是由AICPA美國注冊會計師協(xié)會頒發(fā)，是全球財會證書中含金量*6的證書之一，因其具備全球簽字權(quán)，可換全球八個國家的會計資格證而成為全球使用范圍最廣的財會證書。
Bond Sinking Fund也是USCPA考試中的考點，今天高頓網(wǎng)校USCPA小編就來為大家簡單介紹一下。
償債基金概述
償債基金亦稱"減債基金",是指國家或發(fā)行公司為償還未到期公債或公司債而設置的專項基金；很多發(fā)達國家都設立了償債基金制度。日本的償債基金制度，是在日本明治39年根據(jù)國債整理基金特別會計法確定的。償債基金：一般是在債券實行分期償還方式下才予設置。償債基金一般是每年從發(fā)行公司盈余中按一定比例提取，也可以每年按固定金額或已發(fā)行債券比例提取。
Sinking Fund is a provision that allows the company to make regular payments into a fund administered by a trustee over the life of the bond instead of repaying the entire principal balance on the maturity date.
償債基金的研究發(fā)展
設立減債基金的理論依據(jù)是復利累積計算法，由英國學者R.普萊斯創(chuàng)立。他認為,如果以現(xiàn)存?zhèn)鶆盏?％為基金，那么基金將按復利增殖。按這種方法，政府用于買銷公債（政府以剩余資金按照時價從證券市場中收買公債，從而使該債務歸于消失）的財源有兩個：①政府每年所提供的定額資金；②已買銷公債利息的增積。這種減債基金方法曾在18世紀末流行過，但在實際執(zhí)行過程中，并未達到預期的目的?，F(xiàn)代減債基金的形式與過去有所不同。常用的方法，是以財政撥款作為減債基金，直接用于買銷或償還公債。
減債基金制度的采用在西方國家比較普遍，但有些國家的減債基金只是一種制度上的存在，現(xiàn)實中并未發(fā)揮作用。比如美國為了有計劃地調(diào)整*9次世界大戰(zhàn)中累積的國債，通過《1919年戰(zhàn)爭借款法》設立了每年用于償債的支出權(quán)限額，后來從法律上加以確認。隨著第二次世界大戰(zhàn)進行，國債余額大增，政府改減債基金為借新還舊的政策，減債基金也就有名無實了。有些國家只存在一些特殊的少量的減債基金，但這些特殊的減債基金并不重要；有的國家則設有用于償債的特殊基金或金庫，即把超收的財政收入部分用于減少信用資金籌集或用于償還債務。減債基金比較完善的是日本，除了轉(zhuǎn)換公司債采用減債基金外，國債減債基金特別會計法等也都規(guī)定了要設置減債基金。1967年度形成的現(xiàn)行減債基金制度規(guī)定了減債基金財源的交納和償還資金的劃轉(zhuǎn)。
Since it reduces the probability of default at the maturity date, a sinking fund provision is an attractive feature to bond holders. Thus, bonds with a sinking fund provision are less risky to the holders and generally have lower yields than compareble bonds without the provision.