在投資市場(chǎng)中，現(xiàn)金選擇權(quán)的含義是：交易過(guò)程結(jié)束后，需要支付交易標(biāo)的物的一方可以選擇實(shí)際支付交易標(biāo)的物，也可以選擇以現(xiàn)金方式履行交割手續(xù)。
現(xiàn)金選擇權(quán)與異議股東回購(gòu)權(quán)的區(qū)別
根據(jù)《上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）現(xiàn)金選擇權(quán)適用于重大資產(chǎn)重組、吸收合并、分立等重大事項(xiàng)?！吨敢窙](méi)有直接提及現(xiàn)金選擇權(quán)在上市公司收購(gòu)中的適用。但是，《指引》第一條即規(guī)定：“為規(guī)范上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)業(yè)務(wù)行為，根據(jù)《公司法》、《證券法》、《上市公司收購(gòu)管理辦法》、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，制定本指引。”因此，現(xiàn)金選擇權(quán)也可以適用于上市公司收購(gòu)。
現(xiàn)金選擇權(quán)的功能?，F(xiàn)金選擇權(quán)是相關(guān)股東按照事先約定的價(jià)格在規(guī)定期限內(nèi)將其所持有的上市公司股份出售給第三方的權(quán)利，因此，現(xiàn)金選擇權(quán)在功能上是為在重大資產(chǎn)重組、吸收合并、分立等事項(xiàng)中持異議的股東提供一個(gè)出售股份取得現(xiàn)金，退出公司的機(jī)會(huì)。
現(xiàn)金選擇權(quán)的實(shí)施?，F(xiàn)金選擇權(quán)制度的實(shí)施，依賴(lài)于第三方。第三方是指除上市公司和異議股東之外的法律實(shí)體。第三方由上市公司負(fù)責(zé)聯(lián)系，一般與上市公司存在密切聯(lián)系。
在商品期貨業(yè)也稱(chēng)此為“現(xiàn)金交割”。
在證券市場(chǎng)也有類(lèi)似地操作，這類(lèi)允許以現(xiàn)金支付替代實(shí)物支付的方式就稱(chēng)為現(xiàn)金選擇權(quán)。
根據(jù)公司法第74條的規(guī)定，有下列情形之一的，對(duì)股東會(huì)該項(xiàng)決議投反對(duì)票的股東可以請(qǐng)求公司按照合理的價(jià)格收購(gòu)其股權(quán)：
（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤(rùn)，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤(rùn)條件的；
（二）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的；
（三）公司章程規(guī)定的營(yíng)業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會(huì)會(huì)議通過(guò)決議修改章程使公司存續(xù)的
現(xiàn)金選擇權(quán)與異議股東回購(gòu)權(quán)的區(qū)別
現(xiàn)金選擇權(quán)與傳統(tǒng)的異議股東回購(gòu)權(quán)相似，都是給予股東合理退出公司的一種機(jī)制，但兩者之間仍存在不少差異。
第一，在立法效力上，異議股東回購(gòu)權(quán)高于現(xiàn)金選擇權(quán)。
第二，從適用主體來(lái)看，異議股東回購(gòu)權(quán)主要適用于股份有限公司和有限責(zé)任公司，而現(xiàn)金選擇權(quán)則僅適用于上市公司。
第三，從實(shí)行范圍看，異議股東回購(gòu)權(quán)要大于現(xiàn)金選擇權(quán)?，F(xiàn)金選擇權(quán)只在合并、分立和重組時(shí)適用，而異議股東回購(gòu)權(quán)還包括在公司不分配利潤(rùn)、重大財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、解散和修改章程時(shí)適用。
第四，就可行使權(quán)力的條件來(lái)看，異議股東回購(gòu)權(quán)必須是在股東大會(huì)上對(duì)于相關(guān)事宜投了反對(duì)票的股東才可以獲得，而現(xiàn)金選擇權(quán)則可以適用于全體股東。
第五，異議股東回購(gòu)權(quán)的支付方即回購(gòu)方是上市公司本身，會(huì)減少上市公司的股份發(fā)行數(shù)量;而現(xiàn)金選擇權(quán)允許引入第三方作為支付方，這樣對(duì)上市公司的發(fā)行股份不會(huì)造成影響。