外匯期權(quán)交易是指期望從未來(lái)的匯率漲跌中獲利而進(jìn)行的外匯買(mǎi)賣(mài)。
 
外匯期權(quán)交易
 
外匯投機(jī)可以通過(guò)現(xiàn)匯交易進(jìn)行，但多半通過(guò)期匯交易進(jìn)行，因?yàn)檫@樣投機(jī)者可不必持有大筆現(xiàn)款，只需繳納少量保證金，便可做成大筆投機(jī)買(mǎi)賣(mài)。到期交割時(shí)也無(wú)須付現(xiàn)，只要軋算出盈虧差額，盈收虧付，便可清算了結(jié)。例如，預(yù)測(cè)美元匯率可能下跌時(shí)，就在外匯市場(chǎng)賣(mài)出美元期匯;到期若美元匯率果真下跌，就可按下跌的匯率買(mǎi)進(jìn)美元現(xiàn)匯來(lái)交割美元期匯，從而獲得利潤(rùn)。這種先賣(mài)后買(mǎi)的投機(jī)方式，稱為“做空頭”或“賣(mài)空”。
外匯期權(quán)交易的類型
根據(jù)外匯交易和期權(quán)交易的特點(diǎn)，可以把外匯期權(quán)交易分為現(xiàn)匯期權(quán)交易和外匯期貨期權(quán)交易。
現(xiàn)匯期權(quán)交易(options on spot exchange)是指期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在期權(quán)到期日或以前以協(xié)定匯價(jià)購(gòu)入一定數(shù)量的某種外匯現(xiàn)貨，稱為買(mǎi)進(jìn)選擇權(quán)（call option），或售出一定數(shù)量的某種外匯現(xiàn)貨，稱為賣(mài)出選擇權(quán)（put option）。經(jīng)營(yíng)國(guó)際現(xiàn)匯期權(quán)的主要是美國(guó)的費(fèi)城證券交易所。芝加哥國(guó)際貨幣市場(chǎng)和英國(guó)的倫敦國(guó)際金融期貨交易所。
外匯期貨期權(quán)交易是指期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在到期日或之前，以協(xié)定的匯價(jià)購(gòu)入或售出一定數(shù)量的某種外匯期貨，即買(mǎi)入延買(mǎi)期權(quán)可使期權(quán)買(mǎi)方按協(xié)定價(jià)取得外匯期貨的多頭地位；買(mǎi)入延賣(mài)期權(quán)可使期權(quán)賣(mài)方按協(xié)定價(jià)建立外匯期貨的空頭地位。買(mǎi)方行使期貨期權(quán)后的交割同于外匯期貨交割，而與現(xiàn)匯期權(quán)不同的是，外匯期貨期權(quán)的行使有效期均為美國(guó)式，即可以在到期日前任何時(shí)候行使。經(jīng)營(yíng)外匯期貨期權(quán)主要有芝加哥的國(guó)際貨幣市場(chǎng)和倫敦的國(guó)際金融期貨交易所兩家。
分類期權(quán)按行使權(quán)力的時(shí)限可分為兩類：即歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方只能在期權(quán)到期日前的第二個(gè)工作日，方能行使是否按約定的匯率買(mǎi)賣(mài)某種貨幣的權(quán)力；而美式期權(quán)的靈活性較大，因而費(fèi)用價(jià)格也高一些。