投資收益分析是指通過普通股每股凈收益、股息發(fā)放率、本利比、市盈率、投資收益率、每股資產(chǎn)以及凈資產(chǎn)倍率等指標(biāo)進(jìn)行的投資分析。
 
投資收益分析
 
1．普通股每股凈收益
普通股每股凈收益是指本年盈余與普通股流通股數(shù)的比值。其計(jì)算公式一般為：
普通股每股凈收益＝/凈利優(yōu)先股息發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)
由于我國(guó)公司法沒有關(guān)于發(fā)行優(yōu)先股的規(guī)定，所以普通股每股凈收益等于凈利除以發(fā)行在外的股份總數(shù)。該指標(biāo)反映了普通股的獲利水平，指標(biāo)值越高，每一股份可得的利潤(rùn)越多，股東的投資效益越好，反之則越差。
2．股息發(fā)放率
股息發(fā)放率是普通股每股股利與每股凈收益的百分比。其計(jì)算公式為：
股息發(fā)行率＝每股股利/每股凈收益X 100%
該指標(biāo)反映了普通股股東從每股的全部?jī)羰找嬷蟹值枚嗌?。就單?dú)的普通股投資者來講，這一指標(biāo)比每股凈收益更直接體現(xiàn)了當(dāng)前利益。股息發(fā)放率的高低要依據(jù)各公司對(duì)資金需要量的具體狀況而定。股息發(fā)放率的高低取決于公司的股利支付策略，公司要綜合考慮經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張資金需求、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高低、最佳資本結(jié)構(gòu)來決定支付股利的比例。
3．市盈率
市盈率是指每股市價(jià)與每股稅后凈利的比率，亦稱本益比。其計(jì)算公式為：
市盈率＝每股市價(jià)/每股凈利
公式中的每股市價(jià)是指每股普通股在股票市場(chǎng)上的買賣價(jià)格。該指標(biāo)是衡量股份制企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，用股價(jià)與每股稅后凈利進(jìn)行比較，能夠反映投資者對(duì)每l元凈利所愿支付的價(jià)格。這一比率越高，意味著公司未來成長(zhǎng)的潛力越大。一般來說，市盈率越高，說明公眾對(duì)該股票的評(píng)價(jià)越高。但在市場(chǎng)過熱、投機(jī)氣氛濃郁時(shí)，常有被扭曲的情況，投資者應(yīng)特別小心。
4．投資收益率
投資收益率等于公司投資收益除以平均投資額的比值。用公式表示為：
投資收益率＝投資收益/[(期初長(zhǎng)、短期投資＋期末長(zhǎng)、短期投資)÷2]X 100%
該指標(biāo)反映了公司利用資金進(jìn)行長(zhǎng)、短期投資的獲利能力。
5．每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)是指凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。用公式表示為：
每股凈資產(chǎn)＝凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)
其中“凈資產(chǎn)”是資產(chǎn)總額與負(fù)債總額之差，即所有者權(quán)益。該指標(biāo)反映了每股普通股所代表的股東權(quán)益額。對(duì)投資者來講，這一指標(biāo)可以使他們了解每股的權(quán)益。
6．凈資產(chǎn)倍率
凈資產(chǎn)倍率是指每股市價(jià)與每股凈值的比值，又稱為市凈率。其計(jì)算公式為：
凈資產(chǎn)倍率＝每股市價(jià)/每股凈值
凈資產(chǎn)倍率是將每股股價(jià)與每股凈值相比，表明股價(jià)以每股凈值的若干倍在流通轉(zhuǎn)讓，可以用于評(píng)價(jià)股價(jià)相對(duì)于凈值而言是否被高估。凈資產(chǎn)倍率越小，說明股票的投資價(jià)值越高，股價(jià)的支撐越有保證；反之則投資價(jià)值越低。這一指標(biāo)同樣是投資者判斷某股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)。