投行的全稱是投資銀行,很多人會認為,投資銀行主要的功能是進行投資,其實恰恰相反,投資銀行并不是一個投資機構,也幾乎不會以投資作為主營業(yè)務。
 
投資銀行
 
  投資銀行更像是一個為投資提供各類服務的金融機構。其最核心的主營業(yè)務為融資和交易,也提供咨詢、研究、資產及財富管理等相關金融服務。從傳統(tǒng)的金融市場買賣雙方的角度來說,是一個非常典型的賣方機構(金融服務提供方)。
  其概念起源于上世紀大蕭條后的美國。在很早之前,金融監(jiān)管的概念非常的籠統(tǒng),因此對于銀行而言,跟金融相關的業(yè)務基本都可以涉及。所以銀行們一邊收取著儲戶的存款,一邊幫助大型企業(yè)進行融資,還一邊提供著各類的做市業(yè)務。
  要弄懂投行到底做什么的,我們先要知道金融行業(yè)的從業(yè)者都在忙什么?大體上金融行業(yè)從業(yè)方,主要分為買方(Buy side)和賣方(Sell side)。那么,他們買賣雙方到底在交易什么東西呢?是股票嗎?債券?都不是!他們在交易的是一個潛在的會上市的公司,這個公司會去做并購,增發(fā),上市等等。金融行業(yè)的賣方,可以簡單理解成一個‘中介’,幫助實體經濟公司融資。那些有錢的公司、機構、基金、風投來花錢買。
  投行一般分為三個部門:
  Corporate Finance(企業(yè)金融)
  Sales&Trading(銷售交易)
  Research&Syndicate(研究與定價)
 
投行的工作流程
  工作層級
  Analyst–>Associate->VP(VicePresident)->Director->Executive Direct->MD(Managing Director)
  這里需要注意的就是,VP,這個詞雖然看上去比較高大上,但是簡單理解差不多是科級干部吧,像是高盛,整個公司有將近12000多名VP。
  工作內容詳述
  簡單說,這個部門的工作主要目的是作為中介,聯(lián)系希望上市或者并購的公司,以及買家。
  平時的工作流程一般是下面幾個步驟:
  Hiring the managers->Due Diligence/Drafting–>Marketing
  第一步,可以理解成,加入A公司需要發(fā)行股票,那么A公司必須尋找一個manager來搞清楚具體的細節(jié),有的比較大的案例,會尋找到co–manager,這些Manager會用來分擔IPO的利潤。
  第二步,Due Diligence是撰寫prospectus(S1)創(chuàng)立計劃書,在撰寫過程中,團隊需要了解客戶公司的經營狀況、同行業(yè)發(fā)展狀況以及未來潛力。才能為他們制定出IPO的股價。這個過程中主要由analyst和associate負責,寫完了需要把整個報告給到客戶,用來吸引買方。
  第三步,Marketing就是和傳統(tǒng)行業(yè)市場營銷類似,主要就是VP和MD拿著寫好的計劃書,去做roadshow(路演),和潛在的買家搞好關系,這是一個經典的銷售過程,不到最后一秒,買家不會和你講他們的意向的。