貼現因子(discount factor)，也稱折現系數、折現參數。所謂貼現因子，就是將來的現金流量折算成現值的介于0－1之間的一個數。貼現因子在數值上可以理解為貼現率，就是1個份額經過一段時間后所等同的如今份額。
 
貼現因子
 
　　關于貼現因子的討論必須要追溯到人們對跨時選擇問題的研究。關于人們對跨時選擇的討論可以追溯到Adam Smith的著作“《國富論》”，但是，是蘇格蘭經濟學家John Rae最早考慮了人們在跨時選擇過程中的社會行為和心理行為，提出了跨時選擇的必要條件，但是，所有的這些討論，直到1937年Samuelson給出了貼現效用模型才使得經濟學家對跨時選擇的研究有了理論基礎，雖然Samuelson給出的貼現效用模型很簡單，也具有較大的局限性，但是這個模型一經給出就立即被人們接受，而且被廣泛地引用，這主要是因為它不僅是公共跨時選擇的理論基礎，也是對人們實際行為的較好描述。
　　這個貼現因子不同于金融學或者財務學的貼現率之處在于，它是由參與人的“耐心”程度所決定的。“耐心”實質上是講參與人的心理和經濟承受能力，不同的參與人在談判中的心理承受能力可能各不相同，心理承受能力強的可能最終會獲得更多的便宜；同樣，如果有比其他參與人更強的經濟承受能力，也會占得更多的便宜。
　　貼現因子在數值上可以理解為貼現率，就是1個份額經過一段時間后所等同的現在份額。這個貼現因子不同于金融學或者財務學的貼現率之處在于，它是由參與人的“耐心”程度所決定的。“耐心”實質上是講參與人的心理和經濟承受能力，不同的參與人在談判中的心理承受能力可能各不相同，心理承受能力強的可能最終會獲得更多的便宜；同樣，如果有比其他參與人更強的經濟承受能力，也會占得更多的便宜。
　　學者在博弈論對貼現因子的定義：
　　貼現因子是討價還價博弈中的一個很重要的概念，Gibbons將貼現因子定義為“貨幣的時間價值”，實際上就是貼現率＝1/1＋r；
　　張維迎的博弈論中將貼現因子解釋為參與人的耐心程度，貼現因子表示一個參與人的耐心程度，取值在『0，1』，越大說明參與人的耐心越好，若是等于0則說明參與人完全沒有耐心。由于貼現因子是由公式1/1＋r定義的，那么可以看到，收益率越大，則貼現因子越小，則參與人的耐心程度越小；反之，如果收益率越小，則貼現因子越大，參與人越有耐心。