2016年中國并購交易將繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，科技和金融行業(yè)將持續(xù)成為投資熱點(diǎn)。普華永道1月26日發(fā)布的報(bào)告《2015年中國企業(yè)并購市場(chǎng)回顧與2016年展望》顯示，2015年并購交易金額增長(zhǎng)84%達(dá)到7340億美元，創(chuàng)歷史新高。
報(bào)告指出，由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型推動(dòng)國內(nèi)戰(zhàn)略并購交易強(qiáng)勁增長(zhǎng)，去年中國企業(yè)的并購交易數(shù)量與金額均創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。此外，私募股權(quán)基金和海外并購活動(dòng)同樣實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。有114筆并購交易的單筆金額超過10億美元，亦創(chuàng)新高。
據(jù)悉，2015年，科技與金融服務(wù)成為投資熱點(diǎn)，主要驅(qū)動(dòng)因素為投資者對(duì)科技行業(yè)高增長(zhǎng)的期待、科技行業(yè)逐漸發(fā)生整合、以及中國科技金融和支付業(yè)務(wù)高速發(fā)展并產(chǎn)生的融資需求。
普華永道中國內(nèi)地及香港私募股權(quán)交易主管合伙人劉晏來對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，2015年中國企業(yè)繼續(xù)開展海外并購的趨勢(shì)，戰(zhàn)略投資者傾向于執(zhí)行外延式的增長(zhǎng)策略，追逐技術(shù)、品牌并將其帶回中國。私募股權(quán)基金和財(cái)務(wù)投資者希望尋找具有‘中國視角’的海外資產(chǎn)。“執(zhí)行外延式的增長(zhǎng)策略與建立地域多樣化的投資組合是推動(dòng)海外并購交易的另外兩大因素。”劉晏來說。
另外，根據(jù)報(bào)告，2015年私募股權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)投資基金融資仍然保持健康的水平。財(cái)務(wù)投資可用資本大幅增長(zhǎng)，這歸因于保險(xiǎn)公司、其它金融機(jī)構(gòu)及類金融機(jī)構(gòu)，包括政府和產(chǎn)業(yè)基金、國有企業(yè)基金、私有企業(yè)基金和高凈值人士等都大力開展直接投資活動(dòng)。
得益于眾多活躍財(cái)務(wù)投資者的參與，私募股權(quán)基金交易的數(shù)量與金額分別增長(zhǎng)了79%和169%。隨著大型 交易的趨勢(shì)的持續(xù)，共有27筆私募股權(quán)基金交易的單筆規(guī)模超過10億美元，創(chuàng)下了另一項(xiàng)記錄。國內(nèi)投資者表現(xiàn)尤為活躍，而國內(nèi)A股為主要退出渠道則使國外私募股權(quán)基金普遍面臨更為嚴(yán)峻的環(huán)境。就并購交易而言，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩的大背景下，投資者希望尋找可見的高增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)，尤其是科技行業(yè)投資，受到投資者追捧，創(chuàng)下了歷史記錄。
私募基金退出活動(dòng)低于預(yù)期，主要?dú)w因于股權(quán)資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩。國內(nèi)IPO繼續(xù)成為[*{6}*]的退出路徑。由于私募股權(quán)基金投資的發(fā)行人會(huì)尋求估值*5化，因此香港和美國等市場(chǎng)的增長(zhǎng)將變得不如A股市場(chǎng)那么旺盛。大量存量投資等待退出依然是一個(gè)行業(yè)性的問題。
“我們認(rèn)為，受益于活躍的國內(nèi)戰(zhàn)略投資交易與海外并購，2016年中國企業(yè)并購交易將增長(zhǎng)超過20%。”普華永道中國企業(yè)融資部主管合伙人黃耀和表示，科技行業(yè)將繼續(xù)成為行業(yè)熱點(diǎn)，然而投資者對(duì)于估值和增長(zhǎng)的期待越來越高，今后的增速相比2015年將放緩。
報(bào)告還指出，2016年金融服務(wù)業(yè)的并購活動(dòng)將保持良好態(tài)勢(shì)。中國的銀行將進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)，以支持中國的海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及國內(nèi)客戶日益擴(kuò)大的全球業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司和金融科技公司將致力于獲得新的金融產(chǎn)品創(chuàng)造能力與品牌影響力，而國內(nèi)支付公司將加速全球化擴(kuò)張，以期把握中國入境與出境現(xiàn)金流所帶來的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
來源：證券時(shí)報(bào)