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小編導(dǎo)讀：廣發(fā)證券為了與國(guó)際市場(chǎng)對(duì)接，公司在戰(zhàn)略層面上選擇發(fā)行H股，這將有助于公司提升公司國(guó)際化水平和綜合實(shí)力。同時(shí)廣發(fā)證券將連通境內(nèi)外業(yè)務(wù)向中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港以及海外的證券、基金、保險(xiǎn)公司提供金融產(chǎn)品載體配置，逐步朝著全方位財(cái)富管理中心”業(yè)務(wù)定位的方向發(fā)展。
廣發(fā)證券H股在3月25日至30日在香港公開(kāi)發(fā)售，并于4月10日在香港聯(lián)交所主板掛牌。公司此次全球擬發(fā)售14.8億股H股，其中面向香港市場(chǎng)發(fā)行約5%，面向國(guó)際市場(chǎng)發(fā)行約95%，可超額配售不超過(guò)總額的15%。發(fā)行價(jià)擬定于15.65—18.85港元。如果不計(jì)超額配售，廣發(fā)證券此次H股最多可融資280億港元，成為今年以來(lái)香港市場(chǎng)*5規(guī)模IPO，也是迄今為止內(nèi)地券商*5規(guī)模IPO。
國(guó)泰君安證券分析，廣發(fā)證券H股定價(jià)較A股約有35%以上折價(jià)，估值具有吸引力。公司募集資金投向融資融券、股權(quán)衍生品、固定收益、外匯及大宗商品等資本消耗業(yè)務(wù)，后續(xù)境外擴(kuò)張預(yù)期較強(qiáng)。公司是行業(yè)內(nèi)首家進(jìn)入倫敦金融交易所(LME)場(chǎng)內(nèi)交易券商，未來(lái)大宗商品及衍生品交易業(yè)務(wù)發(fā)展值得期待。
對(duì)接國(guó)際資本市場(chǎng)
在3月24日召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上，廣發(fā)證券高管表示，公司沒(méi)有選擇A股增發(fā)或發(fā)債，而是選擇發(fā)行H股，一個(gè)重要原因是考慮到國(guó)際化發(fā)展。此次募集的資金將有30%用于國(guó)際業(yè)務(wù)，提升公司國(guó)際化水平和綜合實(shí)力。其中，著重加大對(duì)富裕華人聚集的國(guó)家和地區(qū)的境外財(cái)富管理業(yè)務(wù)的投入，包括但不限于中國(guó)香港、加拿大和英國(guó)；加大對(duì)境外并購(gòu)、投資管理、交易及機(jī)構(gòu)客戶(hù)服務(wù)等業(yè)務(wù)的投入；擇機(jī)進(jìn)行戰(zhàn)略投資來(lái)搭建新的經(jīng)營(yíng)平臺(tái)；密切著眼于中國(guó)元素，全面推進(jìn)各業(yè)務(wù)板塊的國(guó)際布局。
登陸港股不僅有助于中資券商拓寬融資渠道，更被視為邁向國(guó)際資本市場(chǎng)的重要一步。自2011年起，中信證券、海通證券、銀河證券等大型券商相繼完成H股上市。業(yè)內(nèi)人士分析，券商國(guó)際化發(fā)展有利于緩和單一經(jīng)濟(jì)體周期波動(dòng)的影響，形成國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)的良性互補(bǔ)和協(xié)同，也是券商打造核心競(jìng)爭(zhēng)力、提升國(guó)際影響力的重要方向。
滬港通開(kāi)通以來(lái)，大型券商不僅增加了傭金收入，更豐富了自營(yíng)、資管業(yè)務(wù)標(biāo)的，研究所業(yè)務(wù)新模式也有突破。與上一輪券商境外上市時(shí)相比，現(xiàn)階段金融創(chuàng)新、市場(chǎng)化和人民幣國(guó)際化大潮涌動(dòng)，使此輪券商的境外布局更具戰(zhàn)略意義。
分析人士認(rèn)為，深港通有望今年內(nèi)開(kāi)通，人民幣的全球流動(dòng)便利將推動(dòng)資本市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，投資者對(duì)A股、H股的投資需求將增加。券商要跟隨中國(guó)企業(yè)的海外擴(kuò)張步伐，提供境外股權(quán)投資、融資租賃、收購(gòu)等多種金融服務(wù)，承擔(dān)資本市場(chǎng)開(kāi)放和國(guó)際化的重任。
中銀國(guó)際指出，廣發(fā)證券在港股上市有利于提升公司的國(guó)際影響力、增強(qiáng)公司資金實(shí)力、拓展海外業(yè)務(wù)，雄厚的資本實(shí)力將使公司在創(chuàng)新業(yè)務(wù)中大為受益。
連通境內(nèi)外業(yè)務(wù)
早在1999年，廣發(fā)證券就將國(guó)際化作為長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略方向之一。經(jīng)過(guò)20多年發(fā)展，廣發(fā)證券目前擁有廣發(fā)控股(香港)有限公司、廣發(fā)金融交易(英國(guó))有限公司、廣發(fā)證券(加拿大)有限公司，在香港、歐洲、北美三大資本市場(chǎng)開(kāi)疆拓土，國(guó)際化金融控股集團(tuán)的大平臺(tái)架構(gòu)雛形顯現(xiàn)。
去年9月，廣發(fā)證券(加拿大)有限公司在溫哥華開(kāi)業(yè)，這是廣發(fā)證券進(jìn)入北美市場(chǎng)的一個(gè)重要里程碑，也是中國(guó)內(nèi)地券商進(jìn)入加拿大的首次嘗試。廣發(fā)證券(加拿大)有限公司負(fù)責(zé)人介紹，公司在逐步取得相關(guān)業(yè)務(wù)牌照之后，將通過(guò)提供中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港、加拿大等地證券、基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品載體配置，朝著“全方位財(cái)富管理中心”業(yè)務(wù)定位的方向發(fā)展。
海外設(shè)點(diǎn)成為廣發(fā)證券捕捉“中國(guó)投資，投資中國(guó)”機(jī)遇的橋頭堡，一方面，通過(guò)財(cái)富管理中心為海外華人理財(cái)；另一方面，為以各種投融資形式走向國(guó)際的中國(guó)企業(yè)保駕護(hù)航，更為熱切尋找中國(guó)發(fā)展機(jī)遇的國(guó)際資本提供專(zhuān)業(yè)而多元化的金融服務(wù)。2013年，公司完成對(duì)Natixis Commodity Markets Limited的收購(gòu)，成為*10一家在倫敦金屬交易所擁有圈內(nèi)會(huì)員資格的中國(guó)公司。
廣發(fā)證券總經(jīng)理林治海表示，過(guò)去20年間，廣發(fā)證券先后在境內(nèi)外完成13次兼并收購(gòu)交易，成功實(shí)現(xiàn)整合，由一家地域性券商發(fā)展成為業(yè)務(wù)全面、領(lǐng)先的全國(guó)性資本市場(chǎng)服務(wù)商。在市場(chǎng)融通的新投資時(shí)代，廣發(fā)證券謀求在香港上市，可以發(fā)揮兩個(gè)市場(chǎng)的資源協(xié)同效應(yīng)，是境內(nèi)外股東利益*5化的保障。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，廣發(fā)證券H股15.65—18.85港元的定價(jià)區(qū)間，配合廣發(fā)證券較強(qiáng)勁的歷年增長(zhǎng)業(yè)績(jī)，對(duì)于歐美養(yǎng)老基金、互惠基金等長(zhǎng)線(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者具有相當(dāng)吸引力，能有效打造更多元化的優(yōu)質(zhì)股東結(jié)構(gòu)，利于中長(zhǎng)期更高效的資本運(yùn)作。此前，中信證券、海通證券、銀河證券發(fā)行H股時(shí)，市凈率分別為1.2倍、1.3倍、1.26倍。此次廣發(fā)證券H股發(fā)行市凈率有望達(dá)1.6倍，將充分展現(xiàn)國(guó)際投資者對(duì)公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的認(rèn)可。
文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
