2015年中級職稱《財(cái)務(wù)管理》指導(dǎo):償債能力分析

  償債能力分析是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。對償債能力進(jìn)行分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策;有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策;有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策;有利于正確評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
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  詳情如(二)下方表格內(nèi)容。
  (二)長期償債能力分析
  詳情如下表:
 
 指標(biāo)公式分析
短期償債能力分析(3個)流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債(1)比率越高,說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng),流動負(fù)債得到保障越大。
(2)過高的流動比率也并非好現(xiàn)象,因?yàn)榱鲃颖嚷蔬^高,可能是企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多,可能會影響企業(yè)的獲利能力
短期償債能力分析速動比率速動資產(chǎn)/流動負(fù)債(1)速動資產(chǎn):流動資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)。一般包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等,一般不包括存貨、預(yù)付賬款、非流動資產(chǎn)。
(2)比率越高說明償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng),比率越低則反之。
現(xiàn)金比率(貨幣資金+現(xiàn)金等價(jià)物)/流動負(fù)債(1)反映企業(yè)的直接支付能力;
(2)比率高說明企業(yè)有較好的支付能力;比率太高也并非好現(xiàn)象,可能影響獲利能力
長期償債能力分析(4個)資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額(1)反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力;
(2)比率越高,企業(yè)償還債務(wù)的能力越差;反之則償還債務(wù)能力越強(qiáng)
股東權(quán)益比率股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額1)股東權(quán)益比率越大,負(fù)債比率就越小,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小,償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。
(2)權(quán)益乘數(shù):股東權(quán)益比率的倒數(shù),即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍數(shù)。該乘數(shù)越大,說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小。
注意:股東權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1;
股東權(quán)益比率×權(quán)益乘數(shù)=1
長期償債能力分析產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益總額(1)可以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及股東權(quán)益對債務(wù)的保障程度;
(2)比率越低說明企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況越好、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,債權(quán)人的債務(wù)越安全
利息保障倍數(shù)(稅前利潤+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用(1)反映企業(yè)經(jīng)營所得支付利息的能力;若比率太低說明企業(yè)難以用經(jīng)營所得按時支付利息;
(2)一般來說企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少大于

 
  影響償債能力的其他因素
  1.可動用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度,可以提高企業(yè)償債能力。
  2.資產(chǎn)質(zhì)量。資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值可能存在差異,如資產(chǎn)可能被高估或低估,一些資產(chǎn)無法進(jìn)入到財(cái)務(wù)報(bào)表等。此外,資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也會影響償債能力。如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn),會增加企業(yè)的短期償債能力。
  3.或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng),也會加大企業(yè)償債義務(wù)。