《財(cái)務(wù)管理》是中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試中，計(jì)算量最大的一場(chǎng)考試，考生在日常備考時(shí)，需要多理解性記憶大量公式，同時(shí)還需要會(huì)運(yùn)用，這就需要在題中練習(xí)了。
【例題】某煤炭股份有限公司是在上海證券交易所上市的公司，為了進(jìn)行技術(shù)改造，計(jì)劃分兩期共融資25.6億元，第一期計(jì)劃融資16億元，第二期計(jì)劃融資9.6億元，為此該公司制定了發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計(jì)劃。
資料一：如果能夠獲得有關(guān)部門的批準(zhǔn)，公司于2014年4月1日按面值發(fā)行1600萬張、每張面值100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計(jì)16億元，債券期限10年，票面年利率2%(如果單獨(dú)按面值發(fā)行普通公司債券，票面年利率為4.5%)，按年計(jì)息。同時(shí)，每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的10份認(rèn)股權(quán)證，權(quán)證總量為16000萬份，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證;行權(quán)比例為2.5：1(即2.5份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購公司1股股票)，行權(quán)價(jià)格為15元。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為12個(gè)月(即2014年4月1日至2015年4月1日)，假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即可上市，公司2014年年末A股總股數(shù)為10億股(當(dāng)年未增資擴(kuò)股)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤5億元，預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)截止前夕，每份認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格將為1.2元。
資料二：該公司2011年到2013年連續(xù)盈利，且近3年凈資產(chǎn)收益率平均達(dá)到7.8%;可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，該公司資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)計(jì)為68%;該公司2014年3月31日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為人民幣70億元;本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額占2014年3月31日該公司凈資產(chǎn)額的25%;本次發(fā)行公告募集說明書日前20個(gè)交易日該公司股票均價(jià)為12.8元。
要求：
(1)根據(jù)資料二提供的資料逐一分析該公司是否具備發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的條件;
(2)計(jì)算該公司發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，2014年可節(jié)約的利息支出;
(3)計(jì)算該公司2014年的基本每股收益;
(4)為實(shí)現(xiàn)第二次順利融資，必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，計(jì)算為此2015年4月1日該公司股價(jià)至少應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平。
【答案】
(1)根據(jù)可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行的有關(guān)條件規(guī)定：
①公司最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上;屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但是不得低于7%。由于該公司屬于能源類上市公司，2011年到2013年連續(xù)盈利，且近3年凈資產(chǎn)收益率平均達(dá)到7.8%，符合規(guī)定。
②可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，公司資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%。該公司可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)計(jì)為68%不高于70%，符合規(guī)定。
③發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元。該公司2014年3月31日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為人民幣70億元，符合規(guī)定。
④發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%。該公司本次可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后累計(jì)公司債券余額占2014年3月31日該公司凈資產(chǎn)額的25%，符合規(guī)定。
⑤認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于公告募集說明書日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)。本次發(fā)行公告募集說明書日前20個(gè)交易日該公司股票均價(jià)為12.8元，行權(quán)價(jià)格為15元，符合4規(guī)定。
(2)發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，2014年可節(jié)約的利息支出=16×(4.5%-2%)×9/12=0.30(億元)。
(3)該公司2014年的基本每股收益=5/10=0.5(元)。
(4)為實(shí)現(xiàn)第二次順利融資，必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，為此2015年4月1日該公司股價(jià)至少應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平為15元。
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