影響利率的風(fēng)險(xiǎn)因素有哪些
2020-07-17
證券從業(yè)
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老師回答
影響利率的風(fēng)險(xiǎn)因素：通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、償還期限風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性較低，持有國(guó)債不像銀行存款那樣容易變現(xiàn)，于是國(guó)債利率只能高于同期銀行存款的利率，高出部分在一定程度上意味著對(duì)國(guó)債流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
影響利率的風(fēng)險(xiǎn)因素
（一）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
（二）違約風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于資質(zhì)狀況較差的借款人來說，違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償占風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹饕糠帧Ｒ话銇碚f，政府比任何一家私營(yíng)企業(yè)的資信度都高，所以，政府發(fā)行的債券利率比一般企業(yè)發(fā)行的債券利率較低，就是這個(gè)道理。
（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
由于投資于特定的資本品，這使得投資人資金的流動(dòng)性受到一定程度的影響，因此投資人對(duì)由于流動(dòng)性不足所帶來的損失有補(bǔ)償?shù)囊蟆Ａ鲃?dòng)性越差，要求的流動(dòng)性補(bǔ)償越大。以我國(guó)的同期政府債券和國(guó)家獨(dú)資銀行存款為例，由于目前兩者的資信度基本一致，故兩者利率應(yīng)該一致。
但是，因?yàn)槲覈?guó)國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性較低，持有國(guó)債不像銀行存款那樣容易變現(xiàn)，于是國(guó)債利率只能高于同期銀行存款的利率，高出部分在一定程度上意味著對(duì)國(guó)債流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
（四）償還期限風(fēng)險(xiǎn)
一般來說，期限越長(zhǎng)，投資人資金出現(xiàn)損失的可能性會(huì)越大，所以要求有相應(yīng)的補(bǔ)償。期限越長(zhǎng)、要求的補(bǔ)償越高。
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2022-07-15 10:07
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