可轉換優(yōu)先股是指在規(guī)定的時間內(nèi),優(yōu)先股股東或發(fā)行人可以按照一定的轉換比率把優(yōu)先股換成該公司普通股??赊D換優(yōu)先股的特點:有利于豐富資本市場的投資結構;有利于股份公司股權資本結構的調整;有利于保障普通股收益和控制權;有利于降低公司財務風險;可能給股份公司帶來一定的財務壓力。
可轉換優(yōu)先股賦予持有人把優(yōu)先股以特定比例轉換為普通股的選擇權。如果公司業(yè)績蒸蒸日上,普通股股價提高,可轉換優(yōu)先股持有人通過把優(yōu)先股轉換為價值更高的普通股,也能分享公司的成功。
簡介
可轉換優(yōu)先股是指發(fā)行后,在一定條件下允許持有者將它轉換成其他種類的股票。在大多數(shù)情況下,股份公司的轉換股票是由優(yōu)先股票轉換成普通股票,或者由某種優(yōu)先股票轉換成另一種優(yōu)先股票。
優(yōu)先權利
所謂優(yōu)先股股票一般來說,優(yōu)先股的優(yōu)先權有以下四點:
1.在分配公司利潤時可先于普通股且以約定的比率進行分配。
2.當股份有限公司因解散、破產(chǎn)等原因進行清算時,優(yōu)先股股東可先于普通股股東分取公司的剩余資產(chǎn)。
3.優(yōu)先股股東一般不享有公司經(jīng)營參與權,即優(yōu)先股股票不包含表決權,優(yōu)先股股東無權過問公司的經(jīng)營管理,但在涉及到優(yōu)先股股票所保障的股東權益時,優(yōu)先股股東可發(fā)表意見并享有相應的表決權。
4.優(yōu)先股股票可由公司贖回。由于股份有限公司需向優(yōu)先股股東支付固定的股息,優(yōu)先股股票實際上是股份有限公司的一種舉債集資的形式,但優(yōu)先股股票又不同于公司債券和銀行貸款,這是因為優(yōu)先股股東分取收益和公司資產(chǎn)的權利只能在公司滿足了債權人的要求之后才能行使。優(yōu)先股股東不能要求退股,卻可以依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款,由股份有限公司予以贖回。大多數(shù)優(yōu)先股股票都附有贖回條款。
如果將優(yōu)先股股票細分,它還有:①累積優(yōu)先股股票和非累積優(yōu)先股股票。累積優(yōu)先股股票是指在上一營業(yè)年度內(nèi)未支付的股息可以累積起來,由以后財會年度的盈利一起付清。非累積優(yōu)先股股票是指只能按當年盈利分取股息的優(yōu)先股股票,如果當年公司經(jīng)營不善而不能分取股息,未分的股息不能予以累積,以后也不能補付。②參加分配優(yōu)先股股票和不參加分配優(yōu)先股股票。參加分配優(yōu)先股股票是指其股票持有人不僅可按規(guī)定分取當年的定額股息,還有權與普通股股東一同參加利潤分配的優(yōu)先股股票。不參加分配優(yōu)先股股票,就是只能按規(guī)定分取定額股息而不再參加其它形式分紅的優(yōu)先股股票。③可轉換優(yōu)先股股票和不可轉換優(yōu)先股股票。
可轉換優(yōu)先股股票是指股票持有人可以在特定條件下按公司條款把優(yōu)先股股票轉換成普通股股票或公司債券的股票,而不可轉換優(yōu)先股股票是指不具有轉換為其他金融工具功能的優(yōu)先股股票。④可贖回優(yōu)先股股票和不可贖回優(yōu)先股股票??哨H回優(yōu)先股股票是指股份有限公司可以一定價格收回的優(yōu)先股股票,又稱可收回優(yōu)先股股票,而不附加有贖回條件的優(yōu)先股股票就是不可贖回優(yōu)先股股票。⑤股息可調整優(yōu)先股股票。它是指股息率可以調整變化的優(yōu)先股股票,其特點是優(yōu)先股股票的股息率可隨相應的條件進行變更而不再事先予以固定。