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資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化有哪些方法和途徑

2023-10-12 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱 1696人瀏覽
老師回答
　　資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化：
　　(一)每股收益分析法
　　所謂每股收益無(wú)差別點(diǎn)，是指不同籌資方式下每股收益(EPS)都相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)(EBIT)或業(yè)務(wù)量水平(S或Q)。
　　適用：
　　追加籌資時(shí)的方案決策。
　　目標(biāo)：
　　該方法找到的是使每股收益更大的融資方案，符合每股收益最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。
　　(二)平均資本成本比較法
　　平均資本成本比較法，是通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案。
　　基本觀點(diǎn)：
　　即能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。
　　這種方法側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。
　　關(guān)鍵指標(biāo)：平均資本成本。
　　決策原則：
　　選擇平均資本成本率最低的方案。
　　(三)公司價(jià)值分析法
　　主要用于對(duì)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析。
　　目標(biāo)：
　　該方法找到的是使公司市場(chǎng)價(jià)值最大的融資方案，符合企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。
　　觀點(diǎn)：
　　之前兩種方法都是從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，沒有考慮市場(chǎng)反應(yīng)，亦即沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。公司價(jià)值分析法，是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。即能夠提升公司價(jià)值的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，在公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的。
　　以上就是【資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化有哪些方法和途徑】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識(shí)，歡迎大家前往高頓中級(jí)會(huì)計(jì)職稱！
 

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楊志國(guó)

金句講師、會(huì)計(jì)學(xué)碩士

高頓會(huì)計(jì)學(xué)院講師

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