獲利能力比率包括衡量企業(yè)盈利能力的一些利潤(rùn)指標(biāo)，以及衡量資本和投資利用效率的和。在利用不同的財(cái)務(wù)比率分析企業(yè)的獲利能力時(shí)，應(yīng)注意到這些指標(biāo)的變動(dòng)是很容易的，而解釋它們變動(dòng)的原因則更具挑戰(zhàn)性。
獲利能力指標(biāo)
獲利能力指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項(xiàng)。實(shí)務(wù)中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評(píng)價(jià)其獲利能力。
1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。其計(jì)算公式為：
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，表明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱螅芰υ綇?qiáng)。
在實(shí)務(wù)中，也經(jīng)常使用銷售毛利率、銷售凈利率等指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利水平。其計(jì)算公式分別如下：
銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%
銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入×100%
2、成本費(fèi)用利潤(rùn)率
成本費(fèi)用利潤(rùn)率，是企業(yè)一定時(shí)期利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率。其計(jì)算公式為：
成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%
其中：成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本＋營(yíng)業(yè)稅金及附加＋銷售費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用
成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高，表明企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)越小，成本費(fèi)用控制得越好，盈利能力越強(qiáng)。
3、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比值，反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中現(xiàn)金收益的保障程度，真實(shí)反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。其計(jì)算公式為：
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)
一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)大于0時(shí)，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于1.該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。
4、總資產(chǎn)報(bào)酬率
總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率了企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。其計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)總額/平均資產(chǎn)總額×100%
其中：息稅前利潤(rùn)總額＝利潤(rùn)總額＋利息支出
一般情況下，總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。
5、凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率，是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率，反映了企業(yè)自有資金的投資收益水平。其計(jì)算公式為：
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)×100%
其中：平均凈資產(chǎn)＝（所有者權(quán)益年初數(shù)＋所有者權(quán)益年末數(shù)）/2
一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。
6、資本收益率
資本收益率，是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)與平均資本（即資本性投入及其資本溢價(jià)）的比率，反映企業(yè)實(shí)際獲得投資額的回報(bào)水平。其計(jì)算公式如下：
資本收益率=凈利潤(rùn)/平均資本×100%
其中：平均資本=（實(shí)收資本年初數(shù)＋資本公積＋實(shí)收資本年末數(shù)＋資本公積年末數(shù)）/2
上述資本公積僅指資本溢價(jià)（或股本溢價(jià)）
7、每股收益
每股收益也稱每股利潤(rùn)或每股盈余，是反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤(rùn)或承擔(dān)企業(yè)虧損的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。每股收益的計(jì)算包括基本每股收益和稀釋每股收益?；久抗墒找娴挠?jì)算公式為：
基本每股收益=歸屬于普通股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)/當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)
其中，當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間一當(dāng)期回購(gòu)普通股股數(shù)×已回購(gòu)時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間（已發(fā)行時(shí)間、報(bào)告期時(shí)間和已回購(gòu)時(shí)間一般按天數(shù)計(jì)算，在不影響計(jì)算結(jié)果的前提下，也可以按月份簡(jiǎn)化計(jì)算）。
稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎(chǔ)上，對(duì)基本每股收益的分子、分母進(jìn)行調(diào)整后再計(jì)算的每股收益。
每股收益越高，表明公司的獲利能力越強(qiáng)。
8、每股股利
每股股利，是上市公司本年發(fā)放的普通股現(xiàn)金股利總額與年末普通股總數(shù)的比值，反映上市公司當(dāng)期利潤(rùn)的積累和分配情況。其計(jì)算公式為：
每股股利=普通股現(xiàn)金股利總額/年末普通股總數(shù)
9、市盈率
市盈率，是上市公司普通股每股市價(jià)相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，反映投資者對(duì)上市公司每股凈利潤(rùn)愿意支付的價(jià)格，可以用來(lái)估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。其計(jì)算公式為：
市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益
一般來(lái)說(shuō)，市盈率高，說(shuō)明投資者對(duì)該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價(jià)格購(gòu)買該公司股票。但是，某種股票的市盈率過(guò)高，也意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。
10、每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)，是上市公司年末凈資產(chǎn)（即股東權(quán)益）與年末普通股總數(shù)的比值。其計(jì)算公式為：
每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/年末普通股總數(shù)
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