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金融期權(quán)和實(shí)物期權(quán)是什么

2021-12-07 16:23:02 經(jīng)濟(jì)師 1427人瀏覽
老師回答
金融期權(quán)是指以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具的期權(quán)交易形式。實(shí)物期權(quán)是一種期權(quán)，其底層證券是既非股票又非期貨的實(shí)物商品。又叫股票期權(quán)和指數(shù)期權(quán)。是管理者對(duì)所擁有實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行決策時(shí)所具有的柔性投資策略。
實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)的本質(zhì)區(qū)別在于標(biāo)的物不同，實(shí)物期權(quán)是作用在實(shí)物資產(chǎn)上的，實(shí)物資產(chǎn)通常是一些有形資產(chǎn)，比如說一個(gè)工廠，一種機(jī)器設(shè)備等等；而金融期權(quán)為無形資產(chǎn)，包括股票期權(quán)、外匯期權(quán)等等。標(biāo)的資產(chǎn)可以說是金融期權(quán)和實(shí)物期權(quán)最主要的一個(gè)區(qū)別。金融資產(chǎn)的標(biāo)的資產(chǎn)是本身具有價(jià)值的某種金融資產(chǎn)，如股票、債券、貨幣等，而實(shí)物期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是各種實(shí)物資產(chǎn)，如機(jī)器設(shè)備、知識(shí)等。這兩類資產(chǎn)形式具有不同的性質(zhì)。
功能
金融期權(quán)與金融期貨有著相似的功能。從一定的意義上說，金融期權(quán)是金融期貨功能的延續(xù)和發(fā)展，具有與金融期貨相同的套期保值和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，是一種行之有效的控制風(fēng)險(xiǎn)的工具。
套期保值
套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，與其抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。
價(jià)格發(fā)現(xiàn)
價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個(gè)公開、公平、高效、競(jìng)爭的市場(chǎng)中，通過集中競(jìng)價(jià)形成期權(quán)價(jià)格的功能。
盈利
期權(quán)的盈利主要是期權(quán)的協(xié)定價(jià)和市價(jià)的不一致而帶來的收益。這種獨(dú)特的盈利功能是吸引眾多投資者的一大原因。
投機(jī)
騎墻套利策略是外匯投機(jī)者使用的一種方法。所謂騎墻套利是指同時(shí)買入?yún)f(xié)定價(jià)、金額和到期日都相同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。在這種策本是有限的(即兩倍的權(quán)利金)，無論匯率朝哪個(gè)方向變動(dòng)，期權(quán)買方的凈收益一定是某種傾向匯率的差價(jià)減去兩倍的權(quán)利金。即是說，只要匯率波動(dòng)較大，即匯率差價(jià)大于投資成本，無論匯率波動(dòng)的方向如何，期權(quán)買方即投資者均可受益。
實(shí)物期權(quán)具體是指什么?
實(shí)物期權(quán)是一種期權(quán)，其底層證券是既非股票又非期貨的實(shí)物商品。又叫股票期權(quán)和指數(shù)期權(quán)。是管理者對(duì)所擁有實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行決策時(shí)所具有的柔性投資策略。
實(shí)物期權(quán)，把金融市場(chǎng)的規(guī)則引入企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略投資決策，用于規(guī)劃與管理戰(zhàn)略投資。在公司面臨不確定性的市場(chǎng)環(huán)境下，實(shí)物期權(quán)的價(jià)值來源于公司戰(zhàn)略決策的相應(yīng)調(diào)整。每一個(gè)公司都是通過不同的投資組合，確定自己的實(shí)物期權(quán)，并對(duì)其進(jìn)行管理、運(yùn)作，從而為股東創(chuàng)造價(jià)值。實(shí)物期權(quán)法應(yīng)用金融期權(quán)理論，給出動(dòng)態(tài)管理的定量價(jià)值，從而將不確定性轉(zhuǎn)變成企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。
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馮濤

高頓經(jīng)濟(jì)師名師

金融管理碩士，央廣網(wǎng)明星講師

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