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影子銀行是什么

2022-04-15 FRM 881人瀏覽
老師回答
  影子銀行又稱為影子金融體系或者影子銀行系統(tǒng),是指銀行貸款被加工成有價(jià)證券,交易到資本市場(chǎng),房地產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)上由銀行系統(tǒng)承擔(dān)的融資功能逐漸被投資所替代,屬于銀行的證券化活動(dòng)。
  影子銀行系統(tǒng)的概念由美國(guó)太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出并被廣泛采用,又稱為平行銀行系統(tǒng)(The Parallel Banking System),它包括投資銀行、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券保險(xiǎn)公司、結(jié)構(gòu)性投資工具(SIVs)等非銀行金融機(jī)構(gòu)。
  這些機(jī)構(gòu)通常從事放款,也接受抵押,是通過杠桿操作持有大量證券、債券和復(fù)雜金融工具的金融機(jī)構(gòu)。
  在帶來金融市場(chǎng)繁榮的同時(shí),影子銀行的快速發(fā)展和高杠桿操作給整個(gè)金融體系帶來了巨大的脆弱性,并成為全球金融危機(jī)的主要推手。
  目前,影子銀行系統(tǒng)正在去杠桿化的過程中持續(xù)萎縮,然而,作為金融市場(chǎng)上的重要一環(huán),影子銀行系統(tǒng)并不會(huì)就此消亡,而是逐步走出監(jiān)管的真空地帶,在新的、更加嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境下發(fā)展。
  未來,對(duì)影子銀行系統(tǒng)的信息披露和適度的資本要求將是金融監(jiān)管改進(jìn)的重要內(nèi)容。目前,美國(guó)已提出要求所有達(dá)到一定規(guī)模的對(duì)沖基金、私募機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)資本基金實(shí)行注冊(cè),并對(duì)投資者和交易對(duì)手披露部分信息。
  影子銀行雖然是非銀行機(jī)構(gòu),但是又確實(shí)在發(fā)揮著事實(shí)上的銀行功能。它們?yōu)榇渭?jí)貸款者和市場(chǎng)富余資金搭建了橋梁,成為次級(jí)貸款者融資的主要中間媒介。
  影子銀行通過在金融市場(chǎng)發(fā)行各種復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品,大規(guī)模地?cái)U(kuò)張其負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)。所有影子銀行相互作用,便形成了彼此之間具有信用和派生關(guān)系的影子銀行系統(tǒng)。
  影子銀行的基本特點(diǎn)可以歸納為以下三個(gè):
  其一,交易模式采用批發(fā)形式,有別于商業(yè)銀行的零售模式。
  其二,進(jìn)行不透明的場(chǎng)外交易。影子銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)非常復(fù)雜,而且鮮有公開的、可以披露的信息。這些金融衍生品交易大都在柜臺(tái)交易市場(chǎng)進(jìn)行,信息披露制度很不完善。
  其三,杠桿率非常高。由于沒有商業(yè)銀行那樣豐厚的資本金,影子銀行大量利用財(cái)務(wù)杠桿舉債經(jīng)營(yíng)。
  影子銀行執(zhí)行許多銀行的職能,但存在于受監(jiān)管的銀行業(yè)之外。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行2010年發(fā)布的一份報(bào)告估計(jì),2008年3月影子銀行的規(guī)模在美國(guó)已經(jīng)達(dá)到20萬億美元,幾乎是傳統(tǒng)銀行業(yè)的兩倍。
  通常,金融活動(dòng)通過影子銀行進(jìn)行,可以避免對(duì)銀行執(zhí)行的應(yīng)有監(jiān)管審查,并且與銀行相比要求的資本金較低。
  監(jiān)管者和銀行家們并不知道影子銀行金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為日常金融市場(chǎng)運(yùn)作的重要部分,這是2007--2009年全球全融危機(jī)的原因之一。
  金融危機(jī)以來,監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始對(duì)影子銀行進(jìn)行規(guī)范和管理,并通過一些披露要求來監(jiān)控影子銀行的規(guī)模和對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響。
  全球金融危機(jī)導(dǎo)致影子銀行的金融活動(dòng)量下降(前面提及的紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的報(bào)告估計(jì),該市場(chǎng)的規(guī)模在2010年第一季度下降到約16萬億美元)。促成這一下降的因素包括證券化市場(chǎng)活動(dòng)減少和許多結(jié)構(gòu)性投資工具清盤。
  盡管監(jiān)管力度加大,影子銀行仍會(huì)存在。分析銀行和金融市場(chǎng)仍須考慮非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力,以及大型非銀行金融機(jī)構(gòu)的行為可能對(duì)金融系統(tǒng)整體健康的影響。

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  • frm考試可以一二級(jí)一起考嗎

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    FRM考試是允許考生同時(shí)報(bào)考一二級(jí)的,不過,報(bào)考?xì)w報(bào)考,考生如果一級(jí)考試成績(jī)不通過,那么二級(jí)成績(jī)也將不被計(jì)算,等于無效考試。

    2023-07-31 10:07 3291人看過
  • frm一共幾科

    frm一共幾科

    FRM考試分為一、二兩級(jí),共十門科目,其中FRM一級(jí)有四門科目:風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、定量分析、估值和風(fēng)險(xiǎn)模型,以及金融市場(chǎng)和產(chǎn)品;FRM二級(jí)有六門:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理、信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理、操作風(fēng)險(xiǎn)和彈性、流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理以及當(dāng)期金融市場(chǎng)熱點(diǎn)問題。

    2023-07-27 17:07 3205人看過
  • frm考幾個(gè)小時(shí)

    frm考幾個(gè)小時(shí)

    FRM考試共分為兩級(jí),考生要按次序依次考完一二級(jí)。FRM兩級(jí)考試的時(shí)間都是4個(gè)小時(shí),F(xiàn)RM一級(jí)考試時(shí)間在上午,早上八點(diǎn)開始,十二點(diǎn)結(jié)束;二級(jí)考試在下午,下午兩點(diǎn)開始,六點(diǎn)結(jié)束。

    2023-07-27 17:07 3154人看過
  • frm一年可以拿到嗎

    frm一年可以拿到嗎

    FRM考試共有兩級(jí),考生必須要通過兩級(jí)考試才可以申請(qǐng)證書,F(xiàn)RM一年有兩個(gè)考期,而且考生可以一個(gè)考期同時(shí)報(bào)考兩級(jí)考試,所以如果兩級(jí)考試都可以一次通過的話,一年是可以考完FRM并申請(qǐng)證書的。

    2023-07-27 17:07 4703人看過
  • 考frm需要英語什么水平

    考frm需要英語什么水平

    FRM考試作為一項(xiàng)國(guó)際金融風(fēng)控管理證書,對(duì)于考生的英語水平一定有要求,但FRM并是為了考察考生的英語能力,因此這個(gè)要求并沒有太高。想要達(dá)到通過FRM考試的水平,考生的英語能力至少需要達(dá)到英語四級(jí)的水準(zhǔn)。

    2023-07-27 16:07 3333人看過
  • frm考試可以用駕照嗎

    frm考試可以用駕照嗎

    FRM考試是由美國(guó)GARP協(xié)會(huì)發(fā)起的,因此和國(guó)內(nèi)的考試在各個(gè)環(huán)節(jié)上都有很多差異,這其中當(dāng)然也包括報(bào)名。我們從小參加的考試都是身份證報(bào)名,但FRM考試報(bào)名只可以使用護(hù)照或駕照。

    2023-07-27 16:07 4597人看過

徐思遠(yuǎn)

博士、CFA/FRM持證人

高頓CFA/FRM研究院主任、 《FRM中文教材》主編

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