什么是債券現(xiàn)值

　　債券現(xiàn)值(valor actual)

　　債券現(xiàn)值是指債券的即時價值。新發(fā)行債券的現(xiàn)值等于債券的發(fā)行價格。債券在轉(zhuǎn)手時，其現(xiàn)值在發(fā)行價與到期本利和之間。

　　公司發(fā)行債券既要到期還本，還要定期按票面利率支付利息，因此，債券的現(xiàn)值包括如下兩部分：

　　1.到期償還的本金所折算的現(xiàn)值，為了使債券的現(xiàn)值公平合理，保證發(fā)行和債券持有人雙方的利益，折算時應(yīng)以市場利率為準(zhǔn)。

　　折算公式為：債券本金(面值)的現(xiàn)值=債券本金×(1+市場利率)期數(shù)

　　2.各期支付的利息所折算的現(xiàn)值。一般來說，發(fā)行公司各期支付的債券利息是等額的，每期利息可以依次按市場利率折算為現(xiàn)值，其總和即為年金現(xiàn)值。

　　折算公式為：債券利息的現(xiàn)值=債券本金(面值)×票面利率×年金現(xiàn)值系數(shù)

　　債券現(xiàn)值的計算

　　1.按單利計算的債券現(xiàn)值。

　　2.按復(fù)利計算的債券現(xiàn)值。

　　債券現(xiàn)值的波動性是指債券價值受要求利率(資金機會成本)變動的影響，當(dāng)要求利率上漲或下跌的百分比相同時，債券現(xiàn)值上漲的幅度要大于下跌的幅度。