frm考風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、數(shù)量分析、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理、操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性與資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)管理、金融熱點(diǎn)。
FRM一級(jí)考試科目為:
1.Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(20%)
2.Quantitative Analysis數(shù)量分析(20%)
3.Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品(30%)
4.Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模(30%)
FRM二級(jí)考試科目為:
1.Market Risk Measurement and Management市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理(20%)
2.Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理(20%)
3.Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理(20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動(dòng)性和資金管理風(fēng)險(xiǎn)(15%)
5.Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險(xiǎn)管理(15%)
6.Current Issues in Financial Markets金融市場(chǎng)話題(10%)
FRM一級(jí)考試內(nèi)容:
風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)定性題目比重最大,ERM,公司管理層的職責(zé),失敗案例(financial disaster)和Code of Conduct都是比較容易考察的概念性內(nèi)容。CAPM,APT和多因子模型是這門(mén)課為數(shù)不多的定量考點(diǎn)。
數(shù)量分析會(huì)涉及到基礎(chǔ)的概率計(jì)算,貝葉斯公式,特定分布對(duì)應(yīng)的概率計(jì)算,線性回歸和假設(shè)檢驗(yàn),以及variance建模(EWMA,GARCH等)。
金融市場(chǎng)與產(chǎn)品中遠(yuǎn)期定價(jià),put-call parity,利率平價(jià)公式,期權(quán)期貨市場(chǎng)概念,CCP相關(guān)內(nèi)容較為??肌?/div>
估值與風(fēng)險(xiǎn)模型的即期遠(yuǎn)期利率計(jì)算,債券定價(jià),Greek letters及對(duì)沖,VaR的計(jì)算,Expected loss和Unexpected loss和壓力測(cè)試,會(huì)混合定性定量進(jìn)行考察。
FRM二級(jí)考試內(nèi)容:
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn):總體來(lái)說(shuō)考題比較常規(guī),QQ plot,波動(dòng)率微笑,Regression hedge,利率二叉樹(shù)計(jì)算,歷史模擬法求VAR的定性,定量都是重點(diǎn)考察。
信用風(fēng)險(xiǎn):閱讀量較大,很多的內(nèi)容是根據(jù)一段對(duì)公司業(yè)務(wù)的描述來(lái)判斷公司是否面臨信用風(fēng)險(xiǎn),以及如何去處理這些風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)常見(jiàn)題型還包括wrong way risk,wright way risk,指數(shù)分布求PD,CVA的計(jì)算等。
操作風(fēng)險(xiǎn):覆蓋面較廣,包括有抵押品的處置,outsource risk,RAROC,ARAROC,IT系統(tǒng),NSFR,EVT流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等考點(diǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn):組合VAR值計(jì)算,risk budget,F(xiàn)ama-French model,市場(chǎng)異常的原因,information ratio,Marginal VAR component VAR的計(jì)算,業(yè)績(jī)歸因等。