凈現(xiàn)值法決策原則是什么

2021-12-03 稅務(wù)師 900人瀏覽

老師回答

凈現(xiàn)值法決策原則：

對于單一方案

凈現(xiàn)值>0，說明方案的實際報酬率高于所要求的的報酬率，項目具有財務(wù)可行性;

凈現(xiàn)值<0，說明方案的實際報酬率低于所要求的的報酬率，項目不可行;

凈現(xiàn)值=0，說明方案的實際報酬率等于所要求的報酬率，不改變股東財富，沒必要采納。

對于多個方案

應(yīng)選擇凈現(xiàn)值最大且大于0的方案。

凈現(xiàn)值(記作NPV)，是指在項目計算期內(nèi)，按設(shè)定折現(xiàn)率或基準收益率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。

優(yōu)點：

適用性強。能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策;

能靈活地考慮投資風(fēng)險。凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的折現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險報酬率要求，就能有效地考慮投資風(fēng)險。

缺點：

所采用的折現(xiàn)率不易確定;

不適宜于對投資額差別較大的獨立投資方案的比較決策;

凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。

凈現(xiàn)值決策法則指制定投資決策時，要選擇凈現(xiàn)值最高的項目。選擇這樣的項目就相當于今天收到數(shù)額等于項目凈現(xiàn)值的現(xiàn)金。

接受或拒絕項目。常見的財務(wù)決策時接受還是拒絕一個項目。拒絕項目，則凈現(xiàn)值通常為0（沒有實施項目，也就不會產(chǎn)生新的成本或收益），凈現(xiàn)值決策法則意味著我們應(yīng)該：

接受NPV為正的項目，因為接受它們相當于今天收到數(shù)額等于NPV的現(xiàn)金；拒接NPV為負的項目，接受這樣的項目將會減少投資者的財富，而拒絕項目則沒有成本（NPV=0)。

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