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定增就是股權(quán)再融資嗎

2019-06-13 CPA 1951人瀏覽
老師回答
定增是股權(quán)再融資，股權(quán)再融資是指企業(yè)以股權(quán)方式進(jìn)行除第一次股權(quán)融資以外再次融資的行為，對(duì)上市公司來(lái)講，主要包括配股和增發(fā)兩種方式。
股權(quán)再融資：
(一)配股
1.配股條件
按照《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定，向原股東配售股份(簡(jiǎn)稱(chēng)“配股”)，除符合公開(kāi)發(fā)行股票的一般規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：
(1)擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%;
(2)控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量;
(3)采用證券法規(guī)定的代銷(xiāo)方式發(fā)行。
2.配股價(jià)格
配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式。配股價(jià)格由主承銷(xiāo)商和發(fā)行人協(xié)商確定。
3.除權(quán)價(jià)格
配股后除權(quán)價(jià)格=(配股前總股數(shù)×配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×配股數(shù)量)/(配股前總股數(shù)+配股數(shù)量)
=(配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×配股比率)/(1+配股比率)
4.配股權(quán)價(jià)值
配股權(quán)價(jià)值=(配股后的股票價(jià)格-配股價(jià)格)/購(gòu)買(mǎi)一股新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù)
(二)增發(fā)新股
1.公開(kāi)增發(fā)新股的條件
向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份(簡(jiǎn)稱(chēng)“增發(fā)”)，除符合公開(kāi)發(fā)行股票的一般規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：
(1)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%(扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù))。
(2)除金融企業(yè)外，最近1期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。
上市公司公開(kāi)增發(fā)對(duì)公司現(xiàn)金股利分配水平的基本要求是：最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。
2.增發(fā)新股的定價(jià)
(1)公開(kāi)增發(fā)。上市公司公開(kāi)增發(fā)新股的定價(jià)通常按照“發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)”的原則確定增發(fā)價(jià)格。
(2)非公開(kāi)增發(fā)。非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票均價(jià)的90%。定價(jià)基準(zhǔn)日則可以是董事會(huì)決議公告，也可以是股東大會(huì)決議公告日或發(fā)行期的首日。
3.增發(fā)新股的認(rèn)購(gòu)方式
(1)公開(kāi)增發(fā)。公開(kāi)增發(fā)新股的認(rèn)購(gòu)方式通常為現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。
(2)非公開(kāi)增發(fā)。非公開(kāi)增發(fā)新股的認(rèn)購(gòu)方式不限于現(xiàn)金，還包括權(quán)益、債務(wù)、無(wú)形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)。
(三)股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)的影響
1.對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)的影響;
2.對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響;
3.對(duì)控制權(quán)的影響。
 
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郁剛

博士、注冊(cè)會(huì)計(jì)師

高頓CPA研究院主任、上財(cái)商學(xué)院EDP特聘講師、《CPA四維考霸》主編

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