期權估值風險中性原理的基本思想
2022-07-25
CPA
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老師回答
期權估值風險中性原理的基本思想：
假設投資者對待風險的態(tài)度是中性的，所有證券的期望報酬率都應當是無風險利率。
期權估值風險中性原理計算公式：
到期日價值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd
期權價值
=到期日價值的期望值÷（1+持有期無風險利率）
=（上行概率×Cu+下行概率×Cd）/（1+r）
上行概率的計算
期望報酬率（無風險利率）
=上行概率×上行時報酬率+下行概率×下行時報酬率
假設股票不派發(fā)紅利，股票價格的上升百分比就是股票投資的報酬率。
期望報酬率（無風險利率）
=上行概率×股價上升百分比+下行概率×（-股價下降百分比）
資料擴展：
風險中性，是用在不確定角度下來考慮的一種形容個體行為的一種方法。“風險中性”在工具書中的解釋：投資者的確定性等價的收益等于其投資收益期望值。“風險中性”在學術文獻中的解釋：1、根據(jù)現(xiàn)代組合理論，風險中性是指投資者不關心風險，當資產(chǎn)的期望損益以無風險利率進行折現(xiàn)時，他們對風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)同樣偏好，但沒有風險中性的假定是不能進行風險中性運用的。2、所謂的風險中性是指決策者的風險態(tài)度既不冒險也不保守，其效用函數(shù)形式是：UE(x)=EU(式中，U(．)表示效用函數(shù)，E(．)表示數(shù)學期望，x表示概率事件的結果。
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2023-05-15 08:05
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注會成績專業(yè)階段保留5年，綜合階段沒有限制。考生要在規(guī)定的年限中通過注會考試，過期成績將作廢。
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2023年cpa考試報名時間是在4月份報名，2023年cpa考試報名的具體時間是2023年4月6-28日（每天8:00-20:00）。
2023-05-12 18:05
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根據(jù)有關通知，2023年注冊會計師報名時間是：2023年4月6日-28日，目前，2023年注冊會計師報名時間已截止，如有異議，請考生以中國注冊會計師協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布的相關信息為準。
2023-05-12 18:05
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注冊會計師一般4月份報名。2023年注冊會計師報名時間是：2023年4月6日-28日，具體請關注中國注冊會計師協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布的相關信息。目前，2023年注冊會計師報名時間已截止。
2023-05-12 16:05
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2023年注冊會計師考試報名時間是4月份。2023年注冊會計師考試具體報名時間是：2023年4月6日-28日，具體請關注中國注冊會計師協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布的相關信息。
2023-05-12 16:05
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