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經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿的區(qū)別

2021-12-07 CPA 1064人瀏覽
老師回答
經(jīng)營杠桿是指由于固定成本的存在，導(dǎo)致利潤變動率大于銷售變動率的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它反映了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的大小。財務(wù)杠桿則是由于負(fù)債融資引起的。較高的財務(wù)杠桿意味著企業(yè)利用債務(wù)融資的可能性降低，這可能使企業(yè)無法維持原有的增長率，從而損害了收益的穩(wěn)定性。
經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿區(qū)別：
一、定義不同：
營業(yè)杠桿：往往指由于固定成本的存在，導(dǎo)致利潤變動率大于銷售變動率的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它反映了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的大小。
財務(wù)杠桿：往往是由于負(fù)債融資引起的，與經(jīng)營杠桿有所不同。
二、杠桿的變動對企業(yè)的影響不同：
營業(yè)杠桿：系數(shù)越大，所引起收益的變化也越大。一旦收益波動的幅度大了，也就說明收益的質(zhì)量變低了。
財務(wù)杠桿：一旦財務(wù)杠桿變高了，這也就意味著企業(yè)利用債務(wù)融資的可能性降低了。
有三個需要特別關(guān)注的點：
（1）經(jīng)營杠桿是公司成本構(gòu)成的指標(biāo)，用來確定公司的盈虧平衡點。
（2）經(jīng)營杠桿可以幫助公司確定盈利的盈虧平衡點。
（3）財務(wù)杠桿是指為公司的經(jīng)營提供資金的債務(wù)數(shù)額。
經(jīng)營杠桿和固定成本
經(jīng)營杠桿衡量的是一個公司或某一特定項目對固定成本和可變成本的綜合要求。固定成本是指不受公司銷售額波動影響的成本或支出。
固定成本的一些例子包括：
（1）工資
（2）租金
（3）公用事業(yè)
（4）利息費(fèi)用
（5）折舊
經(jīng)營杠桿和可變成本
可變成本是指與公司生產(chǎn)直接相關(guān)的各種費(fèi)用?？勺兂杀倦S著產(chǎn)量的增加而增加，隨著產(chǎn)量的減少而下降。例如，庫存和原材料是可變成本，而公司辦公室的工資是固定成本。
經(jīng)營杠桿可以幫助公司確定盈利的盈虧平衡點。換句話說，就是銷售產(chǎn)生的利潤涵蓋了固定成本和可變成本。
一個制造公司可能有很高的經(jīng)營杠桿，因為它必須維護(hù)工廠和設(shè)備需要的運(yùn)作。另一方面，咨詢公司的設(shè)備等固定資產(chǎn)較少，因此經(jīng)營杠桿率較低。
使用較高程度的經(jīng)營杠桿會增加現(xiàn)金流問題的風(fēng)險，這些問題是由于對未來銷售的預(yù)測錯誤造成的。
財務(wù)杠桿的解釋
財務(wù)杠桿是一種衡量指標(biāo)，顯示公司有多少使用債務(wù)為其運(yùn)營融資。杠桿率高的公司需要有足夠高的利潤和收入來彌補(bǔ)其資產(chǎn)負(fù)債表上的額外債務(wù)。
投資者關(guān)注一家公司的杠桿率，因為它是一家公司償債能力的指標(biāo)。此外，債務(wù)可以幫助擴(kuò)大收益和每股收益。然而，與杠桿相關(guān)的成本是利息費(fèi)用。當(dāng)一家公司的收入和利潤都在上升時，杠桿對公司和投資者都很有效。然而，當(dāng)收入或利潤受到壓力或下降時，債務(wù)和利息費(fèi)用仍然必須支付，如果沒有足夠的收入來償還債務(wù)和經(jīng)營義務(wù)，就會出現(xiàn)問題。
以上就是【經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿的區(qū)別】的全部解答，如果你想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)!
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張旭峰

博士、注冊會計師

高頓CPA研究院首席專家、上財商學(xué)院EDP特聘講師、《CPA四維考霸》主編

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