利率套期保值是什么

利率套期保值是指在期貨市場(chǎng)上采取買賣利率期貨臨時(shí)替代買賣現(xiàn)貨的套期保值行為，其目的是旨在把利率波動(dòng)所帶來的損失減少到最低限度。與一般商品套期保值一樣，通過利率套期保值，把兩個(gè)市場(chǎng)的利率波動(dòng)套在一起，以其中一個(gè)市場(chǎng)上所獲得的盈利，彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)上所發(fā)生的虧損，來達(dá)到鎖住利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)利率保值的目的。 在期貨交易中，獲利的方式也有很多種，在利用利率期貨進(jìn)項(xiàng)保值交易的事實(shí)，主要有三種基本形式：多頭套期保值、空頭套期保值和基于久期的套期保值，這三種形式可以指導(dǎo)投資者在交易中獲得不同的贏利，以達(dá)到投資的效果。
多頭套期保值策略：利率期貨的多頭套期保值，是指投資者想要將未來的資金用于購買債券，估計(jì)未來利率有下跌的可能，也就是債券價(jià)格在上升趨勢(shì)的時(shí)候，為了避免將來會(huì)之處更多的資金去購買債券而買入利率期貨合約的一種策略。 空頭套期保值策略：利率期貨的空頭套期保值是指持有債券的投資者估計(jì)利率有上升的趨勢(shì)，不愿意長期保留債券，為了既能夠投資盈利又不會(huì)失去債券的流動(dòng)性，而且為了避免利率上升引起債券貶值的風(fēng)險(xiǎn)而出售期貨合約的策略。
基于久期的套期保值策略：當(dāng)市場(chǎng)利率出現(xiàn)變動(dòng)的時(shí)候，債券價(jià)格的變動(dòng)幅度取決于該走的久期，而利率期貨價(jià)格的變動(dòng)幅度也取決于利率期貨標(biāo)的債券的久期，可以根據(jù)保值債券與標(biāo)的債券的久期來計(jì)算套期的比率。
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