利率互換期權(quán)是什么

互換期權(quán)是以金融互換合約為交易對象的期權(quán)，它賦予其持有者在規(guī)定時間內(nèi)以規(guī)定條件與交易對手進行互換交易的權(quán)利。此外，與標準的交易所期權(quán)相比，還存在奇異型期權(quán)的期權(quán)類產(chǎn)品。
看跌利率互換期權(quán)(put option，這里稱為receiver's swaption)允許買方在合約有效期滿或期滿之前的任一天執(zhí)行一個利率互換協(xié)議，收取固定利率，支付浮動利率，而賣方則必須支付固定利率，收取浮動利率。 奇異型期權(quán)通常在期權(quán)性質(zhì)、基礎(chǔ)資產(chǎn)以及期權(quán)有效期等內(nèi)容上與標準化的交易所交易期權(quán)存在差異，種類龐雜，較為流行的就有數(shù)十種之多。如有的期權(quán)合約具有兩種基礎(chǔ)資產(chǎn)，可以擇優(yōu)執(zhí)行其中一種(任選期權(quán));有的可以在規(guī)定的一系列時點行權(quán)(百慕大期權(quán));有的對行權(quán)設(shè)置一定條件(障礙期權(quán));有的行權(quán)價格可以取基礎(chǔ)資產(chǎn)在一段時間內(nèi)的平均值(平均期權(quán))等。
按照通用的期權(quán)分類方式，利率互換期權(quán)同樣可分為看漲和看跌兩種。
利率互換期權(quán)是期權(quán)合約購買者有權(quán)在合約到期日或到期日前的某一天按合約規(guī)定的條件與合約初始出售者進行利率互換的期權(quán)合約。 看漲利率互換期權(quán)(call option，這里稱為payer's swaption)允許買方在合約有效期滿或期滿之前的任一天執(zhí)行一個利率互換協(xié)議，收取浮動利率，支付固定利率，而賣方則必須收取固定利率，支付浮動利率。
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